最終更新: August 21, 2026, 6:37 AM ET

公開市場ブリーフィング

マーケット総括：翻弄された一週間、ようやく足場を確保

世界の株式と債券は、原油価格が一方的な上昇基調を断ち切ったことで、高まるインフレ圧力への懸念からひとときの安らぎを得て、小幅高でこの期間を終えた。それでもなお、S&P500は週間ベースでの下落に向かっており、債券市場は米財務省による借入コスト抑制の取り組みを軽視している。米国債利回りは、財務省のサプライズ的な債券市場介入の直後に生じた急落を巻き戻した後、ほぼ横ばいで推移した。ニューヨークでは、投資家が地政学的混乱と原油価格の再上昇を評価する中、債券市場は不安定な状態が続いた。ドイツ銀行のマクシミリアン・ウレーア氏は、ブレント原油が1バレル100ドル未満にとどまる限り、株式は利回りの上昇や原油による深刻な脅威に直面しないと主張した。

米国債：ベッセントの買入れ仕掛け

米財務省は、買入れオペレーションの現在の上限規模が、1回あたり20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げられると発表した。意外な介入に対する市場の安堵感は長続きせず、アナリストらは高い債務水準と政府支出に対する根強い懸念を挙げた。批評家らは、財務省が長期債を購入しているとはいえその規模はごく僅かだと指摘した——大声で語りながら、ごく小さな棒を振るっているようなものだ。スコット・ベッセント財務長官は32兆ドル規模の米国債市場で債券ビギランテに立ち向かっているが、ウォール街の投資家たちはより多くの長期債を購入する動きを「銃創の穴に貼る絆創膏」と一蹴した。スコット・ベッセントは、介入が投資家を落ち着かせることに失敗したことで、ヒーリー氏の赤字警告やHSBCの人員削減とともに、FTのFirst FTニュースレターのトップを飾った。

米国債：内部者の見解と怪しいタイミング

元財務省幹部のネリー・リャン(