中国政府債券の供給は次の四半期に増加すると見込まれ、当局が刺激策を資金調達するために債務発行を加速しているため、市場の反騰に挑戦する可能性があります。新しい地方政府特別債の販売は最初の9か月で年間 quota の81%にとどまり、残りの quota が年末までに使われれば、第4四半期の発行額は8200億元人民币（1220億ドル）を超える可能性があり、これはほぼ5年間で最大の四半期供給となるでしょう。国務院の最近の会合では、投資と経済成長を安定させる緊急性が示され、当局者は過去の年における未使用の quota を活用することを検討しています。香港のING Bank NVにおけるGreater Chinaの首席エコノミストであるLynn Songは、政策支援策が続く場合、年末までに債券利回りが上昇する可能性があると指摘しました。中国のベンチマーク10年債利回りは先週1.67%に低下し、2025年7月以来の最低水準となりました。これは経済の弱さと低インフレによるものです。供給の増加は利回りを上押しする可能性があります。南華先物研究所のGao Xiangは、今年未使用の quota からの新規発行額が1000億～2000億元人民币の間になると推定しており、2022年に5000億元人民币の未使用 quota が主要プロジェクトのために承認された前例を挙げています。