Das Angebot an chinesischen Staatsanleihen soll im nächsten Quartal steigen, da Behörden die Schuldverschuldung beschleunigen, um Konjunkturpakete zu finanzieren, was den Marktaufschwung herausfordern könnte. Die Verkäufe neuer Sonderanleihen der lokalen Regierungen erreichten in den ersten neun Monaten nur 81 % der jährlichen Quote, und wenn die übrige Quote bis Jahresende verwendet wird, könnte die Emission im vierten Quartal mehr als 820 Milliarden Yuan (122 Milliarden Dollar) betragen – das höchste Quartalsangebot in nahezu fünf Jahren. Die jüngste Sitzung des Staatsrats signalisierte Dringlichkeit, Investitionen und Wirtschaftswachstum zu stabilisieren, wobei Beamte erwägen, ungenutzte Quoten aus früheren Jahren zu nutzen.

Lynn Song, Chefökonomin für Großchina bei der ING Bank NV in Hongkong, bemerkte, dass bei Fortführung von politischen Stützungsmaßnahmen die Anleiherenditen bis Jahresende steigen könnten. Die Rendite des chinesischen Benchmark-10-Jahres-Anleihen fiel letzte Woche auf 1,67 %, ihren niedrigsten Stand seit Juli 2025, getrieben durch wirtschaftliche Schwäche und niedrige Inflation. Ein erhöhtes Angebot könnte die Renditen nach oben treiben.

Gao Xiang vom Nanhua Futures Research Institute schätzte, dass die neue Emission aus ausstehenden Quoten dieses Jahr zwischen 100 Milliarden und 200 Milliarden Yuan liegen könnte, wobei er auf den Präzedenzfall von 2022 verwies, als 500 Milliarden Yuan aus ungenutzten Quoten für größere Projekte freigegeben wurden.