Dana obligasi aktif mengklaim mengalahkan indeks, tetapi risiko tersembunyi sering menjadi pendorong utama pengembalian. Tahun 2022 adalah tahun terburuk untuk obligasi, dengan AGG turun 13%. Hingga saat ini di 2023, hanya naik 1,45%, di bawah inflasi.

Jika Federal Reserve terus menaikkan suku bunga, harga obligasi yang ada kemungkinan akan turun. Investor seperti Amita Desai dari Demarest, N. J. bertanya-tanya apakah masuk akal beralih ke dana pasar uang yang membayar lebih dari 5%.

Alternatifnya termasuk Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) dengan yield 5,2%, CD bank 5,6%, dan obligasi Treasury satu tahun 5,4%. Untuk tujuan jangka pendek, dana pasar uang bisa masuk akal, kata Brent Weiss dari Facet di Baltimore. Tetapi untuk pensiun, obligasi masih menawarkan diversifikasi.

Tahun 2008, saham turun 36% sementara AGG naik 5,2%. Secara historis, obligasi mengembalikan 4,6% per tahun dibandingkan 3,3% untuk kas, menurut Aswath Damodaran dari New York University. Timing pasar berisiko kehilangan keuntungan jangka panjang.