Amerika Serikat sedang mengalami krisis utang kronis, bukan darurat akut seperti default Argentina atau masalah Yunani pada tahun 2010-an, tetapi sebuah bencana yang perlahan membara yang bisa dilihat semua orang datang. Utang federal yang dimiliki oleh publik telah meningkat dari 3,4 triliun dolar pada tahun 2000 menjadi 32,3 triliun dolar sekarang, naik dari 33,7 persen menjadi lebih dari 100 persen GDP dalam waktu kurang lebih 25 tahun. Biaya pemutaraan utang telah doubled, dari 11 persen dari pendapatan pajak pada tahun 2000 menjadi 21,5 persen dalam 10 bulan pertama dari tahun fiskal berjalan.
Meski dengan penuh emploi, defisit berjalan perto 6 persen per tahun, sehingga rasio utang terhadap GDP ditetapkan untuk naik setiap tahunnya, menambah tekanan pada Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Pengeluaran publik primer telah naik dari 15,5 menjadi 19,9 persen GDP, didorong oleh jaminan sosial, Medicare, dan program veteran, sementara pendapatan telah turun dari 20 persen menjadi 17,2 persen, sebagian karena potongan pajak Bush dan potongan pajak Trump tahun 2017. Pusat Progres Amerika memperkirakan bahwa jika sistem pajak tahun 1990-an tetap utuh, utang publik AS sekarang akan stabil.
Menteri Keuangan Scott Bessent telah janjikan pengurangan defisit, tetapi kredibilitasnya tipis. Departemen Efisiensi Pemerintah yang kini telah disband tidak berhasil memberikan pengurangan pengeluaran, dan Undang-Undang One Big Beautiful Bill Act Donald Trump telah mengeluarkan pendapatan tarif tanpa menaikkan pajak lain. Janji Bessent mengenai pertumbuhan 3 persen dan defisit 3 persen berada di sekitar 2 persen dan hampir 6 persen masing-masing. AS tidak memiliki jalan keluar yang pasti tanpa pengutangan pengeluaran yang signifikan atau kenaikan pajak.
Sumber: Financial Times Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing