JPMorgan Chase mengurangi pembiayaan yang diberikan kepada Jane Street karena dorongan firma trading tersebut ke pasar obligasi menempatkan mereka dalam persaingan langsung dengan bank Wall Street. Bank terbesar di AS secara signifikan memangkas pinjaman yang diberikan kepada Jane Street untuk perdagangan obligasi mereka tahun lalu, menurut orang-orang yang mengetahui keputusan tersebut. Pengurangan tersebut mencerminkan sekitar 5 persen dari total pembiayaan pendapatan tetap Jane Street di seluruh bank dan tidak berdampak material pada pendapatan mereka di 2025, tambah salah satu orang tersebut.

Langkah JPMorgan menyoroti bagaimana transformasi cepat Jane Street menjadi kekuatan utama di pasar telah menempatkan kelompok rahasia tersebut dalam persaingan dengan bank-bank yang sudah lama mendominasi trading. Keputusan tersebut diambil setelah Jane Street mulai membuat pasar di US Treasuries, sehingga secara langsung menyusup ke lini bisnis utama bagi bank-bank. Jane Street memperdagangkan lebih dari $900 miliar dalam obligasi tahun lalu.

Firma trading proprietary sebagian besar menggunakan modal mereka sendiri tetapi memperkuat keuntungan melalui uang pinjaman. Jane Street menghasilkan $40 miliar dalam pendapatan trading tahun lalu, hanya $1 miliar di bawah total JPMorgan. Firma tersebut membukukan kerugian $15 miliar pada bulan Juli dari taruhan yang terkait dengan saham AI dan investasi di hedge fund Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness. Jamie Dimon telah menggambarkan Citadel Securities sebagai pesaing yang sedang muncul dalam surat tahunannya yang dirilis pada bulan April.

Entitas Utama: Perusahaan: JPMorgan Chase, Jane Street, Citadel Securities, Crisil Coalition Greenwich | Orang: Jamie Dimon, Raman Kalra, Leopold Aschenbrenner, Roula Khalaf, Joshua Franklin, Jill R Shah, Michelle Chan | Lokasi: New York, Amerika Serikat