Lonjakan perusahaan AI China yang mengumpulkan ekuitas di Hong Kong berkontribusi pada kinerja pasar saham yang lesu, dengan indeks Hang Seng turun mendekati 3 persen. Investor memperingatkan bahwa penawaran umum perdana menarik uang tunai dari nama-nama etablis, meskipun penerbitan ekuitas di pusat keuangan Asia melampaui total tahun lalu. "Pasar Hong Kong memiliki turnover yang cukup untuk memproses kalender IPO yang sibuk, tapi deal baru bersaing langsung dengan eksposur China yang ada di dalam portofolio," kata Sat Duhra, manajer portofolio Asia ex-Jepang di Janus Henderson Investors. Bagi banyak perusahaan China, menerbitkan saham di Hong Kong adalah salah satu opsi pendanaan mereka karena pertumbuhan kredit di daratan utama telah melambat. "Saat ini bank tidak meminjamkan uang," kata Hao Hong, chief investment officer di Lotus Asset Management.

Lebih dari setengah perusahaan yang listing di Hong Kong di kuartal ketiga sahamnya turun, mengikuti penjualan teknologi global. "Pasar IPO jadi semacam momentum trade," kata Nicholas Chui, manajer portofolio di Franklin Templeton. "Apa pun yang masuk pasar di kuartal pertama atau kedua, orang bilang itu uang gratis... Itu sudah banyak menguap.".