Strategis Wells Fargo menunjukkan bahwa kenaikan imbal results obligasi memaksa reset alokasi saham. Posisi saham mencapai 72% dari portofolio investor, tertinggi sejak 1969, karena pertumbuhan laba dua angka menggambarkan kupon obligasi yang lemah. Dengan imbal results obligasi Treasury 10 tahun melebihi 5%, strategis berargumen bahwa alokasi saat ini tidak berkelanjutan.

Ohsung Kwon, strategis ekuitas utama di Wells Fargo, menyerukan peralihan ke alokasi tradisional 60%/40% saham-obligasi. Model Fed menunjukkan bahwa imbal results laba S&P 500 sekitar 1 poin persen di bawah imbal results obligasi, mengurangi premi risiko ekuitas. Data Bank of America Corp. mengungkapkan bahwa overweight saham investor turun ke 49% dari 58% di Agustus.

Anya Shelekhin, strategis investasi di Bank of America, merekomendasikan posisi long obligasi saat imbal results mencapai puncak. Posisi saham rumah tangga AS sekarang mewakili 49% dari aset finansial, naik dari 21% di 2008. Marta Norton, strategis investasi utama di Empower, catatan bahwa pasar banteng yang berkepanjangan mendorong eksposi saham berlebihan, tetapi kenaikan imbal results akan menantang pertumbuhan laba di masa depan.