Paramount Skydance Corp. telah berbicara dengan investor selama berbulan-bulan tentang utang untuk mendanai akuisisi Warner Bros. Discovery senilai $110 miliar, tetapi penundaan telah meningkatkan biaya. Meminjam minggu ini daripada tiga bulan lalu akan memakan biaya ratusan juta dolar per tahun dalam bunga tambahan karena inflasi global yang meningkat.

Paramount menjual sekitar $42 miliar obligasi dan $9,5 miliar pinjaman. Setelah akuisisi, perusahaan akan memiliki utang lebih dari $87 miliar. CEO David Ellison berencana memotong biaya sebesar $6 miliar per tahun, tetapi eksposur perusahaan terhadap TV tradisional dapat menghambat pertumbuhan pendapatan.

Beberapa investor melewatkan kesepakatan utang karena risiko eksekusi. Analis Credit Sights, Hunter Martin dan Brian McKenna, mencatat bahwa "rekam jejak mega-merger media sangat buruk". Mereka khawatir tentang beban utang dan target pemotongan biaya yang "sangat agresif".

Pada hari Selasa, Paramount memulai penjualan obligasi bermutu tinggi. Tergantung pada hasilnya, perusahaan dapat membayar hingga $500 juta lebih banyak per tahun dalam bunga daripada bulan Mei. Penundaan akibat tantangan hukum dan serikat pekerja telah diselesaikan, tetapi imbal hasil Treasury 10 tahun melonjak ke level tertinggi sejak 2007.