Kenaikan yield telah memperlambat pen obligasi dolar Asia, dengan tidak ada penerbit dari wilayah tersebut yang menjual obligasi dolar di pasar sindikasi bulan ini dan pen-salean utang di kuartal III turun 10% menjadi 88 miliar dolar. Pen-salean obligasi pemerintah global telah membuat transaksi lebih sulit di seluruh wilayah. Pasar Asia melihat lebih sedikit penawaran yang terkait dengan AI dibandingkan dengan AS, di mana Alphabet dan Amazon masing-masing mengumpulkan 25 miliar dolar di kuartal III.
Bankir mengharapkan volume transaksi di kuartal IV akan flat atau turun dibandingkan dengan 40 miliar dolar di periode sama tahun 2025, setelah yield obligasi dolar Asia mencapai 6.1%—tertinggi sejak 2024. Penerbit Jepang memimpin aktivitas di kuartal III dengan hampir 40% dari volume obligasi dolar regional, diikuti oleh penerbit India (16%) dan Korea Selatan (15%), sementara China daratan jatuh di bawah 7%. Pengumpulan dana 10 miliar dolar oleh SoftBank dalam denominasi dolar adalah salah satu dari sedikit transaksi utang besar terkait AI di Asia tahun ini.
Pasar pinjaman sindikasi tetap menjadi sumber pendanaan utama untuk AI di Asia, dengan 32,6 miliar dolar dalam pinjaman yang terkait dengan pusat data sejauh ini tahun ini, melampaui 21,5 miliar di 2025. Pendanaan obligasi onshore tetap lebih murah untuk perusahaan China berperingkat tinggi, dengan yield mata uang local di bawah 1,8% untuk tenor tujuh tahun atau lebih pendek. Analis mencatat minat yang meningkat dari perusahaan pusat data terhadap pasar obligasi dolar, menunjukkan potensi pertumbuhan di masa depan.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing