जापान बॉन्ड यील्ड्स में तेजी, निवेशक चिंतित, जापान की तीन दशक की ऊंची उधारी लागत वैश्विक बाजारों में गूंजेगी। जापान के बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड का यील्ड मंगलवार को पहली बार सितंबर 1996 के बाद 3% के पार गया -- एक मील का पत्थर के लिए दुनिया के सबसे अधिक कारोबार वाले ऋण में से एक। यह कदम जापान के राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों की हफ्तों की जांच के बाद आया, जबकि येन में कमजोरी जारी रही, हालांकि टोक्यो और वाशिंगटन द्वारा दुर्लभ द्विपक्षीय हस्तक्षेप के बावजूद। जापान के बढ़ते यील्ड्स वैश्विक बॉन्ड सेलऑफ का हिस्सा हैं -- बॉन्ड कीमतों के विपरीत, यील्ड बढ़ती है -- क्योंकि निवेशक मुद्रास्फीति की उम्मीदों को फिर से कैलिब्रेट कर रहे हैं और केंद्रीय बैंकों से अधिक ब्याज दर वृद्धि की आशंका कर रहे हैं। अराजकता भी 'येन कैरी ट्रेड' के अव्यवस्थित विघटन को ट्रिगर कर सकती है -- एक रणनीति जिसमें निवेशक लंबे समय से जापान की कम ब्याज दरों का फायदा उठाते हुए, इसकी मुद्रा से सस्ते में उधार लेते हुए, अन्य जगहों पर उच्च-उपज वाली संपत्ति खरीदते हैं। जब जापान के बैंक ने अपनी नीति ब्याज दर को 0.25% तक बढ़ाया दो साल पहले, तो अचानक येन कैरी ट्रेड के विघटन के लिए extreme बाजार हलचल को दोषी ठहराया गया है। विश्लेषकों का कहना है कि 2024 के बाद से येन कैरी ट्रेड के पदों का निर्माण महत्वपूर्ण है, लेकिन वे सावधान हैं कि ट्रेड को मापना कठिन है और सरकार ने येन में हस्तक्षेप किया है जिससे कुछ सट्टेबाजों को डराया गया है। वे ऐसे प्रॉक्सी की ओर इशारा करते हैं जो बताते हैं कि ट्रेड कम से कम 2024 के स्तर पर वापस आ गया है। 'शॉर्ट येन' स्थिति, एनवीआईडीआईए के अनुसार वैश्विक फंड मैनेजरों की सबसे recent सर्वे के अनुसार, दुनिया के शीर्ष तीन ट्रेडों में से एक बनी हुई है, जिससे मुद्रा पर निरंतर downward दबाव बना रहता है।