La défense et le capital risque se chevauchaient rarement par le passé, mais ce n'est plus le cas. Le dealmaking en capital risque technologique défensif a battu un record au premier trimestre 2026, et de nouvelles sociétés de capital risque sont apparues dans le monde entier pour investir uniquement dans des startups de défense. L'une d'elles est Protego Ventures, âgée de deux ans, qui se présente comme la première et plus grande société de capital risque dédiée à la technologie défensive en Israël.

Dirigée notamment par deux femmes, Lital Leshem et Lee Moser, elle vient de terminer la clôture finale de son premier fonds avec 125 millions de dollars d'engagements de capital. Cette taille de fonds permet à Protego d'investir entre 5 millions et 50 millions de dollars par entreprise, en se concentrant sur les startups répondant aux besoins critiques de défense et de sécurité d'Israël et de la communauté mondiale. Cela inclue XTEND, fabricant de drones, sa première entreprise de portefeuille, qui a été cotée en bourse à la NYSE plus tôt ce mois-ci.

C'est aussi pourquoi Protego est resté en deçà de son objectif de 150 millions de dollars : un fonds plus petit amplifie l'impact d'un seul grand gain sur les rendements globaux, et avec XTEND qui ressemble maintenant à un potentiel générateur de fonds, lever plus de capital ne ferait que diluer cette plus-value parmi un plus grand pool d'investisseurs. Ares Management est l'un des plus grands soutiens de Protego, suggérant que Leshem et Moser ont uni leurs forces pour lancer Protego à la suite de l'attaque du 7 octobre 2023 par le Hamas, avec la conviction que les nouvelles technologies seraient essentielles pour booster les capacités de défense d'Israël. Avec un investissement de 30 millions de dollars en tant que partenaire limité, Ares a donné à Protego le soutien nécessaire pour commencer à investir immédiatement.

Outre XTEND, son portefeuille inclut également des startups comme ASIO, qui développe des systèmes de conscience situationnelle et a collaboré avec Anduril. Protego n'aura pas le champ libre longtemps, car les autorités israéliennes ont attribué à d'autres sociétés de capital risque des garanties étatales pour investir dans les technologies militaires. Entre-temps, Protego planifie déjà son prochain pas : un deuxième fonds au premier trimestre de 2027, soutenu par des investisseurs institutionnels israéliens et un grand engagement américain.