L'administration Trump a annoncé un accord avec le Venezuela et une entreprise pétrolière privée pour sécuriser le contrôle majoritaire de 65 milliards de barils, soit environ un cinquième des réserves du pays. Ce mouvement inhabituel implique l'État américain prenant une participation directe, s'éloignant de son approche habituelle de mains libres dans l'exploration pétrolière. Le Venezuela possède plus de 300 milliards de barils de réserves prouvées, les plus grandes au monde, bien que les experts considèrent ces chiffres optimistes.

La production a chuté de plus de 3 millions de barils par jour dans les années 1990 à 1,12 million de barils en juillet, selon l'Agence internationale de l'énergie, à cause de la corruption, de l'infrastructure vétuste de la société d'État Petróleos de Venezuela (PDVSA) et des sanctions américaines. Historiquement, les États-Unis étaient l'acheteur principal de pétrole du Venezuela jusqu'en 2019, lorsque les sanctions ont interrompu les importations. Les envois se sont réouverts en 2023 et ont augmenté après que les forces américaines ont capturé Nicolás Maduro en janvier, bien que les volumes restent faibles.

La plupart du pétrole cru vénézuélien va maintenant à la Chine. Le pétrole cru lourd du Venezuela convient à de nombreuses raffineries américaines, mais l'industrie a oscillé entre le contrôle étatique et l'investissement étranger. Hugo Chávez a forcé les entreprises à réduire leurs parts en 2007 ; Chevron est resté et produit désormais environ un quart de la production, tandis que Conoco Phillips et Exxon Mobil sont partis.

Le nouvel accord accorde au États-Unis une participation de 35 pour cent, dans le but de raviver la production. Cependant, les analystes avertissent que l'infrastructure délabrée de la Venezuela, la corruption et l'instabilité politique rendent une augmentation significative de la production une perspective à long terme.