La Réserve fédérale peine à contrôler l'inflation alors que les investissements en intelligence artificielle restent résistants malgré les coûts d'emprunt élevés. Bien que les taux d'intérêt plus élevés refroidissent généralement l'activité économique, les dépenses en infrastructure de l'IA continuent d'augmenter, entraînées par des allocations massives de capital et des intrants essentiels comme l'électricité et la mémoire à large bande passante. Les économistes estiment que les dépenses liées à l'IA pourraient dépasser 10 000 milliards de dollars de 2025 à 2032, représentant plus de 3,6 % du produit intérieur brut américain annuel.
Ces dépenses, largement financées par des emprunts, se sont révélées impermeables aux hausses de taux, créant un dilemme pour les responsables de la politique. Pour combattre l'inflation, la Fed pourrait avoir à resserrer davantage les conditions financières, plaçant une pression disproportionnée sur les secteurs sensibles aux taux comme le logement et l'automobile. Ce risque de refroidissement du marché du travail déjà en refroidissement.
Comme l'a noté Ajay Rajadhyaksha de Barclays, la Fed doit nuire à des parties plus sensibles de l'économie pour compenser la croissance entraînée par des secteurs moins sensibles. L'échelle de la construction de l'IA, mesurée par des dépenses à l'échelle gouvernementale, présente un défi unique aux mécanismes traditionnels de politique monétaire. L'investissement dans les ordinateurs et équipements connexes a bondi de 60 % en glissement annuel au deuxième trimestre, surpassant de loin les taux du début 2024.
La construction de centres de données a plus que quintuplé depuis 2022. Même en corrigeant pour l'inflation, les dépenses en IA ne montrent aucun signe de ralentissement. Les analystes suggèrent que la nature transformative de la technologie et les bilans disponibles permettent aux entreprises d'absorber des coûts d'emprunt plus élevés, rendant l'actuelle boom résistante aux corrections conventionnelles guidées par les taux.
Source: New York Times Top Stories · Résumé par HeadlinesBriefing