Die Federal Reserve kämpft mit der Inflation, während Künstliche-Intelligenz-Investitionen bei steigenden Kreditkosten stabil bleiben. Höhere Zinssätze kühlen normalerweise die Wirtschaft ab, aber AI-Infrastruktur-Ausgaben steigen weiter an, angetrieben durch massive Kapitalzuweisungen und unverzichtbare Inputs wie Elektrizität und High-Bandwidth-Speicher. Ökonomen schätzen, dass AI-bezogene Ausgaben von 2025 bis 2032 10 Billionen Dollar überschreiten könnten, was über 3,6 Prozent des jährlichen US-Bruttoinlandsprodukts darstellt. Diese Ausgaben, größtenteils durch Kredite finanziert, haben sich als unempfindlich gegen Zinserhöhungen erwiesen, was ein Dilemma für die Politikgestalter darstellt.
Um die Inflation zu bekämpfen, müsste die Fed die Finanzbedingungen weiter verschärfen, was unverhältnismäßigen Druck auf zinssensitive Sektoren wie Immobilien und Automobil ausübt. Dieses Risiko könnte den bereits abkühlenden Arbeitsmarkt weiter abkühlen. Wie Ajay Rajadhyaksha von Barclays bemerkte, muss die Fed zinssensitive Teile der Wirtschaft schädigen, um das Wachstum durch weniger sensitive Sektoren auszugleichen.
Der Umfang der AI-Construction, gemessen in staatlichen Ausgaben, stellt eine einzigartige Herausforderung für traditionelle Geldpolitik-Mechanismen dar. Die Investition in Computer und zugehörige Ausrüstung sprang im zweiten Quartal um 60 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, weit über den Anfang 2024 Raten hinaus. Der Bau von Rechenzentren hat sich seit 2022 mehr als verfünfacht.
Selbst nach Inflation berechnet, zeigen AI-Ausgaben keine Anzeichen für ein Abflauen. Analysten deuten darauf hin, dass die transformative Natur der Technologie und verfügbare Bilanzen es Unternehmen ermöglichen, höhere Kreditkosten zu absorbieren, sodass der aktuelle Boom gegen konventionelle zinsgetriebene Korrekturen resistent ist.
Quelle: New York Times Top Stories · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing