L'IPO prochaine de Oura représente la dernière vague d'intérêt des investisseurs pour les portables de santé préventive. Cependant, justifier une valorisation de 16 milliards s'avère difficile. Le fabricant finno-américain de bagues intelligentes doit obtenir plus d'endorsements scientifiques pour dépasser le statut de gadget de style de vie.

Counterpoint Research estime que le marché des portables pourrait générer des ventes cumulées de 1 000 milliards d'ici 2032, mais les bagues intelligentes ne représentent qu'une part de 44 milliards contre plus de 300 milliards pour les montres et les appareils auditifs. Alors que les coûts de santé augmentent, la capacité de la surveillance continue à signaler des problèmes entre les visites médicales de routine devient de plus en plus précieuse. Apple, Samsung et le Fitbit de Google ont déjà reçu une approbation réglementaire pour des fonctions détectant l'arythmie, l'apnée du sommeil et l'hypertension.

Une fois que les utilisateurs accumulent des mois ou des années de données, les barrières de changement augmentent. Oura, une entreprise de 13 ans, a nommé son premier chef de l'année medical l'année dernière et s'associe à Essence Healthcare, permettant aux bénéficiaires éligibles de recevoir des bagues avec des données surveillées par des médecins. Plusieurs études cliniques utilisent les données de Oura.

Malgré ces progrès, les préoccupations quant à la valorisation persistent. Même si l'EBITDA de Oura double, il se négocierait à 80 fois les bénéfices futurs, contre 20 fois pour Apple et Garmin. Pour s'aligner sur les pairs plus grands, le bénéfice devrait tripler sur trois ans.

De plus, le scepticisme des médecins persiste ; une enquête de l'Association Médicale Américaine a révélé que quatre cinquièmes des médecins utilisent les portables mais s'inquiètent de la responsabilité légale et des coûts de surveillance. Néanmoins, avec deux cinquièmes d'utilisateurs nouveaux attirés par le bouche à oreille, la communauté de Oura s'avère persuasive.