Flashlight Capital Partners, basée à Singapour, a proposé d'acheter une participation combinée de 20,6% dans S-1 Corporation, le plus grand fournisseur de services de sécurité en Corée du Sud, auprès de cinq entités du groupe Samsung pour 906,6 milliards de won (655 millions de dollars). L'offre représente une prime de 45% par rapport au prix de clôture précédent et marque la première offre de rachat par un investisseur activiste pour un affilié de Samsung. Le partenaire gérant Sanghyun Lee a déclaré que le fonds était embelli par la révision récente de la Commercial Act en Corée du Sud, promulguée en juillet 2025, qui impose aux directeurs un devoir légal de prendre en compte les intérêts de tous les actionnaires plutôt que de prioriser les familles fondatrices des chaebol.

Flashlight soutient que les actions de S-1 sont sous-évaluées, négociant à environ quatre fois le bénéfice d'exploitation annuel contre 12 fois pour le concurrent SK Shieldus. Le fonds affirme que c'est un échec de gouvernance, soulignant que chaque PDG de S-1 au cours des 25 dernières années est issu du groupe Samsung sans expérience du secteur de la sécurité. S-1 nie les problèmes de gouvernance, invoquant des directeurs indépendants, un dividende de 3 200 won et un taux de distribution supérieur à 60%. Les cinq conseils d'administration de Samsung — incluant Samsung SDI, Samsung Life Insurance, Samsung Fire & Marine Insurance, Samsung Securities, et Samsung Card — doivent maintenant répondre. La société japonaise Secom détient 25,65% des actions de S-1 mais n'a pas été active dans la gestion.