Christian Stracke, président de Pacific Investment Management Co., a déclaré dans une interview Bloomberg TV avec Paul Allen que la demande de capital en hausse des hyperscalers et de l'écosystème de l'IA, et non la peur de l'inflation, pousse les taux réels et les rendements des obligations plus haut. Il a cité les estimations de dépenses de capital révisées de Micron Technology Inc. comme preuve d'une perturbation technologique d'une génération. Stracke a noté que les attentes d'inflation break-even des TIPS sont restées près de 2.3% toute l'année, reflétant la confiance du marché dans la crédibilité de la Fed.
Il a également mis en évidence une tendance plus large au désendtement, avec des trades de carry se dénouant Amid la montée des risques et de l'incertitude avant les élections de mi-mandat des États-Unis, le conflit États-Unis-Iran, et les coûts de financement plus élevés. Une vente globale de la dette a poussé le rendement du bond à 10 ans de France de plus de un point de pourcentage depuis juin, sa pire performance trimestrale depuis la création de l'euro. Stracke a mis en garde les investisseurs pour qu'ils surveillent les signaux de risque core, tels que l'élargissement des spreads souverains européens, alors que le désendtement continue.
L'article souligne l'influence croissante des entreprises liées à l'IA sur les marchés de capitaux et le potentiel de volatilité accrue sur les rendements des obligations.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing