L'adjudication d'obligations d'État japonaises à cinq ans a connu une demande légèrement tiède alors que les investisseurs se montraient prudents avant la réunion de la Banque du Japon. Le ratio de couverture lors de la vente de mardi était de 3,42, contre 4,15 lors de la dernière adjudication et une moyenne sur 12 mois de 3,44. Autre signe de faiblesse, le tail était plus large à 0,04 contre 0,02 lors de la vente précédente.

Les futures sur obligations japonaises ont brièvement baissé après l'adjudication. Les rendements des obligations d'État japonaises ont bondi alors que les investisseurs augmentent leurs paris sur un relèvement des taux d'intérêt par la BOJ lors de sa réunion de septembre. Le rendement de l'obligation à cinq ans a atteint son plus haut niveau depuis son lancement plus tôt ce mois-ci. "Le résultat était légèrement faible, mais dans les attentes," a déclaré Miki Den, stratège senior des taux chez SMBC Nikko Securities. "Les rendements avaient baissé le matin, et les fortes variations du dollar-yen ont également incité les investisseurs à rester en marge." La BOJ penche pour relever son taux d'intérêt de référence d'un quart de point ce mois-ci en réponse aux risques de hausse des prix, tout en laissant ouverte la possibilité d'accélérer le rythme des hausses par la suite.

Le membre du conseil Hajime Takata, l'un des membres les plus faucons de la banque centrale, a laissé la porte ouverte à une hausse de taux disproportionnée ainsi qu'à des hausses consécutives. La décision de la BOJ fera l'objet d'un examen intense de la part de Washington. Le Secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a répété à maintes reprises qu'il souhaitait des taux japonais plus élevés lors d'une réunion des ministres des finances du G20 la semaine dernière.

Les swaps overnight index intègrent pleinement une hausse de taux lors de la décision de politique de la BOJ le 18 septembre. Les investisseurs surveilleront le discours du membre du conseil de la BOJ, Kazuyuki Masu, plus tard cette semaine pour tout signal sur le rythme des futures hausses de taux.