Le nouveau gouverneur de la banque centrale d’Indonésie et le ministre des Finances ont promis d’aligner les politiques relatives à la liquidité et à la croissance économique, signalant une approche plus synchronisée après que les désaccords entre leurs prédécesseurs eurent ébranlé les marchés. Le gouverneur de Bank Indonesia, Destry Damayanti, et le ministre des Finances, Suahasil Nazara, ont déclaré qu’ils coordonnaient le plan de financement du pays pour l’année prochaine, notamment l’émission d’obligations gouvernementales et de titres propres de la banque centrale, ont-ils indiqué lors de leur premier point de presse conjoint jeudi en fin de journée. Les bons du Trésor du gouvernement et les titres de BI ont tous deux des échéances courtes similaires, a déclaré Destry lors du point de presse. « Ce que nous faisons, c’est aligner l’émission de ces deux instruments afin qu’ils soient synchronisés et qu’il n’y ait pas un écart trop important entre leurs rendements. » Destry a déclaré que les primes sur les titres dits SRBI de la banque centrale avaient déjà diminué pour se rapprocher davantage des attentes du marché à chaque adjudication d’obligations gouvernementales.

La roupie a légèrement reculé de 0,1 %, à 17 919 par dollar, au début des négociations vendredi et était sur la voie de connaître sa pire semaine en plus de quatre mois, les sorties de capitaux et la hausse des prix du pétrole pesant sur la devise. Les actions ont progressé de 0,4 %, tandis que le rendement des obligations gouvernementales à cinq ans a augmenté de 3 points de base, à 6,99 %, son plus haut niveau en une semaine, dans un contexte de vente mondiale d’obligations. Les deux instruments de dette figuraient parmi les sources de friction entre l’ancien gouverneur de BI, Perry Warjiyo, et l’ancien ministre des Finances, Purbaya Yudhi Sadewa, tous deux limogés de leurs postes au cours des dernières semaines.

La banque centrale avait offert des rendements attractifs sur les SRBI afin d’attirer des entrées de capitaux étrangers susceptibles de renforcer la roupie—son mandat principal. Cependant, les achats de ces titres par les banques ont également absorbé la liquidité du système, tout en réduisant l’appétit pour les obligations gouvernementales et en augmentant le coût d’emprunt de l’État. « Nous voyons cette réunion bilatérale comme un signal constructif d’une coordination budgétaire-monétaire de plus en plus structurée, d’autant que l’Indonésie doit à la fois soutenir l’activité intérieure et renforcer sa résilience face aux chocs externes », a déclaré Irman Faiz, économiste en chef de PT Bank Danamon à Jakarta. Une meilleure coordination de l’émission des obligations gouvernementales et des SRBI, ainsi que des autres opérations de liquidité de BI, pourrait aider à assouplir les conditions du marché monétaire et à éviter des hausses inutiles des coûts de financement, a-t-il indiqué. « Pour les marchés, le développement le plus important est l’approche de plus en plus intégrée de la gestion de la liquidité », a-t-il ajouté.

Les décideurs se concentrent désormais davantage sur la répartition et le coût des fonds, notamment le placement des réserves de trésorerie du gouvernement, connues sous le nom de SAL, ce qui devrait contribuer à maintenir la liquidité dans le système bancaire, a-t-il ajouté. Au-delà des stratégies de financement, Destry et Suahasil ont déclaré qu’ils coordonneraient la gestion de la structure des taux d’intérêt de l’Indonésie afin d’assurer une transmission fluide des politiques. Le ministère des Finances a également exhorté les organismes de services publics détenant de gros dépôts à ne pas être trop agressifs lorsqu’ils exigent des taux d’intérêt élevés auprès des banques. « La synergie ne signifie pas influencer ou compenser l’un l’autre, mais avancer ensemble vers un objectif commun », a déclaré Destry.

Suahasil a ajouté : « Nous renforcerons la coordination et la synergie, avec la conviction partagée que ce qui compte le plus pour le pays est de savoir comment faire croître l’économie réelle. ».