La demande croissante de capitaux pour financer l'investissement dans l'intelligence artificielle se répand dans un coin peu observé du marché des titres adossés à des actifs : les obligations garanties par des prêts et des locations d'équipement. Stonebriar Commercial Finance vend environ 869 millions de dollars de titres adossés à des actifs, selon des personnes ayant connaissance du dossier. L'offre serait l'une des premières ABS de financement d'équipement largement syndiquées adossées en partie à des prêts pour puces IA, connus sous le nom de prêts GPU, ont déclaré les personnes, demandant à ne pas être identifiées. Ces prêts représentent environ 15 % de la garantie pour la transaction, ont-elles ajouté.
Séparément, Wingspire Equipment Finance a levé plus de 407 millions de dollars à la fin du mois dernier via une ABS de prêts et locations d'équipement, selon un communiqué de l'entreprise. Dans ce cas, les prêts GPU représentaient environ 20 % de la garantie de la transaction, a déclaré l'une des personnes. Un représentant de Stonebriar a refusé de commenter, tandis que Wingspire n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Les ABS d'équipement n'ont généralement pas eu de financement GPU comme garantie dans le passé, bien qu'il y en ait eu quelques-uns récemment avec une exposition relativement faible, a déclaré Michael Nowakowski, responsable des produits structurés chez Conning & Co. "Tant que les prêts s'amortissent avec des ratios prêt-valeur plus faibles et que le pourcentage ne commence pas à augmenter avec le temps, nous ne sommes pas aussi préoccupés que pour les transactions de financement 100 % GPU car les pools de garanties sont souvent très diversifiés", a-t-il déclaré.
Les deux transactions interviennent alors que le financement des puces et serveurs qui alimentent l'IA devient plus courant. Bien qu'une grande partie de l'emprunt pour la construction de l'IA jusqu'à présent ait été destinée à la construction de centres de données, des ensembles de dettes de plus en plus importants sont désormais organisés pour financer les puces qui s'y trouvent.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing