Permintaan yang meningkat untuk modal guna mendanai investasi kecerdasan buatan sedang merembes ke sudut pasar efek beragun aset yang jarang diperhatikan: obligasi yang dijamin oleh pinjaman dan sewa peralatan. Stonebriar Commercial Finance menjual sekitar $869 juta efek beragun aset, menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini. Penawaran tersebut akan menjadi salah satu ABS pembiayaan peralatan yang disindikasi secara luas pertama yang sebagian didukung oleh pinjaman chip AI, yang dikenal sebagai pinjaman GPU, kata orang-orang tersebut, meminta untuk tidak diidentifikasi. Pinjaman tersebut mencakup sekitar 15% dari agunan untuk transaksi tersebut, tambah mereka.
Secara terpisah, Wingspire Equipment Finance akhir bulan lalu mengumpulkan lebih dari $407 juta melalui ABS pinjaman dan sewa peralatan, menurut pernyataan perusahaan. Dalam kasus tersebut, pinjaman GPU mencakup sekitar 20% dari agunan untuk kesepakatan tersebut, kata salah satu orang tersebut. Seorang perwakilan Stonebriar menolak berkomentar, sementara Wingspire tidak segera menanggapi permintaan komentar.
ABS peralatan biasanya tidak memiliki pembiayaan GPU sebagai agunan di masa lalu, meskipun ada beberapa baru-baru ini dengan eksposur yang relatif kecil, kata Michael Nowakowski, kepala produk terstruktur di Conning & Co. "Selama pinjaman diamortisasi dengan rasio pinjaman terhadap nilai yang lebih rendah dan persentasenya tidak mulai meningkat seiring waktu, kami tidak terlalu khawatir seperti kesepakatan pembiayaan 100% GPU karena kumpulan agunan seringkali sangat beragam," katanya.
Kedua kesepakatan tersebut terjadi saat pembiayaan untuk chip dan server yang mendukung AI menjadi lebih umum. Sementara sebagian besar pinjaman untuk pembangunan AI selama ini telah digunakan untuk pembangunan pusat data, paket utang yang semakin besar kini diatur untuk membiayai chip yang ada di dalamnya.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing