Les raffineurs chinois devraient ralentir la réduction des stocks de pétrole ce mois-ci, car les importations de brut reprennent, selon Energy Aspects. On prévoit l'arrivée de davantage de brut étranger à partir de novembre, permettant à la Chine de préserver ses réserves comme tampon contre de nouvelles perturbations d'approvisionnement. Les achats récents de barils irakiens et d'autres barils du Moyen-Orient pour livraison le mois prochain indiquent que les raffineurs sécurisent déjà davantage d'approvisionnements. Les énormes réserves de la Chine ont fourni un coussin crucial contre les perturbations liées à la guerre, permettant au plus grand importateur mondial de pétrole de maintenir le fonctionnement des raffineries sans avoir à poursuivre des barils de remplacement plus coûteux. Maintenant, alors que les producteurs du Moyen-Orient proposent davantage de cargaisons au comptant, les raffineurs d'État et privés les achètent, bien que la récente augmentation des attaques ait semé l'incertitude quant à l'arrivée de toutes les expéditions.
"Nous prévoyons que le déstockage de pétrole brut de la Chine ralentisse au moins en octobre", a déclaré Jianan Sun, analyste chez Energy Aspects. « Nous voyons des risques à la hausse pour les importations de pétrole brut chinois alors que Saudi Aramco augmente ses exportations via des transferts de navire à navire (STS) en dehors du détroit d'Ormuz », a-t-il ajouté, faisant référence aux transferts de navire à navire. Selon Vortexa Ltd., le retrait d'environ 147 millions de barils depuis le début de la guerre au Moyen-Orient a réduit les stocks de pétrole brut de la Chine à 1,09 milliard de barils. Les stocks ont diminué en septembre davantage qu'à aucun moment depuis 2020, les raffineurs d'État menant le prélèvement en raison des goulets d'étranglement liés aux transferts de navire à navire autour d'Ormuz qui ont retardé les cargaisons entrantes.
Selon Kayrros, la firme d'analyse énergétique basée à Paris qui fait partie d'Energy Aspects, les stocks de la Chine sont tombés à 1,18 milliard de barils au 11 octobre, le plus bas niveau en 16 mois. Bien que les stocks nationaux restent considérables, la pression est plus aiguë parmi les raffineurs privés. Certains transformateurs indépendants pourraient épuiser leurs stocks d'ici la fin de ce mois, risquant des réductions de production s'ils ne sécurisent pas de nouvelles fournitures. Pendant ce temps, les importations de pétrole de la Chine devraient augmenter. Au cours des trois prochains mois, 96 superpétroliers capables de transporter environ 2 millions de barils chacun devraient arriver — le plus grand nombre depuis le début de la guerre en Iran fin février, selon les données de suivi des pétroliers compilées par Bloomberg.
Les raffineurs ont intensifié leurs achats au comptant après que Pékin ait délivré de nouveaux quotas d'importation de brut aux raffineurs privés. Malgré l'augmentation récente des attaques iraniennes contre les navires, qui oblige davantage de superpétroliers vides destinés au chargement à s'éloigner du golfe Persique, l'Arabie saoudite, le premier producteur de la région, a déclaré que sa capacité à fournir de l'énergie restait résiliente. « Une reprise plus rapide des exportations saoudiennes pourrait permettre aux raffineurs d'État chinois, en particulier Sinopec, d'utiliser du brut saoudien supplémentaire pour reconstituer les stocks commerciaux puisés précédemment cette année jusqu'en mars 2027 », a déclaré Sun d'EA.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing