Los ajustes de tasas de interés no son suficientes. Estados Unidos debe restaurar un dólar respaldado por oro. La inflación persiste porque la política monetaria carece de un ancla estable.

Un retorno al dinero sólido, definido por un vínculo fijo con el oro, limitaría la impresión excesiva de dinero y restauraría la confianza en el dólar. Un precedente histórico muestra que los sistemas respaldados por oro ofrecieron estabilidad de precios a largo plazo. Los críticos argumentan que los estándares de oro son inflexibles, pero las implementaciones modernas podrían permitir cierta flexibilidad mientras preservan la disciplina.

El enfoque actual de la Reserva Federal trata los síntomas, no las causas. Sin una ancla nominal creíble, las expectativas de inflación permanecen sin anclar. Restaurar la convertibilidad en oro impondría disciplina fiscal al Congreso y limitaría la discreción del banco central.

Esto no es una llamada a la pura revitalización del estándar de oro del siglo XIX, sino a un sistema basado en normas modernizado anclado en la escasez del oro. Tal reforma reduciría la volatilidad, fomentaría el ahorro y realinearía los incentivos hacia inversiones productivas. La alternativa, la continuidad confiando en la gestión discrecional de fiat, corre el riesgo de una mayor erosión de la moneda y la pérdida de confianza global.

El dinero sólido no es nostalgia; es una condición necesaria para una salud económica sostenible.