Un aumento en los rendimientos de bonos del Tesoro del Reino Unido a máximos de décadas está atrayendo a inversores minoristas al mercado, con compras concentradas en bonos a corto plazo. Los rendimientos de referencia de 10 años han saltado al 5,4%, el nivel más alto desde julio de 2007, mientras que los rendimientos de 30 años subieron por encima del 6% por primera vez desde 1998. Este cambio está impulsado por preocupaciones de que la inflación global y las presiones de endeudamiento mantendrán las tasas de interés más altas por más tiempo, haciendo que los inversores sean reacios a asumir riesgos de duración más larga.
Los contribuyentes con tipos impositivos altos y adicionales están especialmente atraídos por bonos a corto plazo porque las ganancias de capital de los bonos del Tesoro son exentas de impuestos, mientras que los pagos de cupones no lo son. Los precios de los bonos caen cuando los rendimientos suben, lo que reduce el precio de mercado de los bonos a corto plazo con cupones históricamente bajos por debajo del valor nominal, lo que significa que la mayoría de las devoluciones serán ganancias de capital exentas de impuestos al vencimiento. Anna Macdonald de Hargreaves Lansdown informó un aumento del 38% interanual en clientes que poseen bonos del Tesoro individuales.
Jason Hollands de Evelyn Partners señaló un fuerte interés en estrategias de efectivo y bonos cautelosas. A pesar de la volatilidad del mercado, los expertos recomiendan acciones como la cobertura a largo plazo contra la inflación.
Fuente: Financial Times Markets · Resumido por HeadlinesBriefing