Рост доходности государственных облигаций Великобритании до максимумов за десятилетия привлекает розничных инвесторов на рынок, с покупками, сосредоточенными на краткосрочных гилтс. Эталонные доходности 10-летних гилтс взлетели до 5,4%, самого высокого уровня с июля 2007 года, в то время как доходности 30-летних облигаций поднялись выше 6% впервые с 1998 года. Этот сдвиг обусловлен опасениями, что глобальная инфляция и давление на заёмные средства будут поддерживать процентные ставки на более высоком уровне дольше, что делает инвесторов неохотными принимать на себя риски более длительной дюрации. Налогоплательщики с высокими и дополнительными ставками особенно привлекаются краткосрочными облигациями, потому что капитальная прибыль от гилтс освобождена от налогообложения, в то время как купонные платежи не освобождаются. Цены на облигации падают, когда доходность растёт, что снижает рыночную цену краткосрочных облигаций с исторически низкими купонами ниже паритетной стоимости, что означает, что большинство доходов будут освобождённой от налогообложения капитальной прибыли при погашении. Anna Macdonald из Hargreaves Lansdown сообщила о 38% росте в год клиентов, держащих отдельные гилтс. Jason Hollands из Evelyn Partners отметил сильный интерес к наличным и осторожным стратегиям облигаций. Несмотря на рыночную волатильность, эксперты рекомендуют акции как долгосрочную хедж-позицию против инфляции.
Источник: Financial Times Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing