El regulador de valores de EE. UU. está proponiendo una revisión de las reglas que rigen el acceso a los mercados privados para inversores individuales, incluido permitir que los fondos minoristas cobren comisiones de rendimiento, como parte del esfuerzo de la administración Trump por llevar activos alternativos a las masas. Si se adoptan, las nuevas reglas cambiarían la estructura de los vehículos de inversión privados para ofrecer un acceso minorista ampliado a mercados dominados durante mucho tiempo por inversores institucionales, al tiempo que permiten el tipo de acuerdos de comisiones que normalmente han estado prohibidos en los fondos mutuos y otras inversiones tradicionales.
La Comisión de Bolsa y Valores votó unánimemente para proponer las enmiendas a las reglas durante una reunión el miércoles. El regulador también propuso cambios a la estructura de los llamados fondos de intervalo, permitiendo potencialmente que los vehículos privados varíen la frecuencia con la que permiten solicitudes de reembolso y creando un camino para que dichos vehículos emitan múltiples clases de acciones.
“En conjunto, estas propuestas son pasos importantes para brindar a los inversores individuales más acceso a oportunidades de inversión en mercados privados”, dijo el presidente de la SEC, Paul Atkins, durante la reunión. “Los inversores minoristas estadounidenses no han podido acceder a los beneficios de este acuerdo y, por lo tanto, no han tenido acceso a muchos de los gestores de cartera más buscados del mundo”, dijo Brian Daly, director de la división de gestión de inversiones de la SEC.
Los críticos dijeron que las reglas propuestas erosionarían las salvaguardas para los inversores. En un comunicado, Benjamin Schiffrin, director de política de valores del grupo de defensa Better Markets, dijo: “Se supone que la SEC protege a los inversores minoristas de activos de mercado privado riesgosos”, pero las “reglas propuestas dejan a los inversores minoristas que se defiendan por sí mismos”. La SEC también dijo el miércoles que estaba buscando comentarios sobre nuevas formas para que los inversores alcancen el estado de “inversor acreditado”.