Los propietarios de Equinox Holdings, una cadena de fitness de lujo que lucha con 1.800 millones de dólares en préstamos de alto costo, están en conversaciones avanzadas sobre una inyección de efectivo y reestructuración de deuda que reduciría su deuda y financiaría una expansión. Las conversaciones, entre la firma de private equity Silver Lake y el desarrollador inmobiliario Related, podrían finalizarse en las próximas semanas como parte de una reestructuración integral de la deuda pendiente de Equinox, según personas familiarizadas con el asunto. Aunque el tamaño exacto del financiamiento no quedó claro, se esperaba que la transacción colocara cientos de millones de dólares en efectivo en el balance general de Equinox y redujera su carga de deuda, añadió una de las personas.

Equinox no ha estado realizando pagos en efectivo sobre un préstamo junior que vence el próximo año, sino que está capitalizando los intereses acumulados en el principal que eventualmente deberá pagar. Con eslóganes como “It’s Not Fitness. It’s Life”, Equinox se ha posicionado como un gimnasio de alto rendimiento para personas adineradas, con cuotas mensuales de 350 dólares o más en localidades adineradas como Nueva York, Londres, Los Ángeles y Miami.

A pesar de su atractivo de alta gama, el grupo ha cargado con un 2024 acuerdo de financiación por parte de grupos de inversión privada, incluidos Sixth Street, Ares Management y HPS Investment Partners, propiedad de Black Rock, que estabilizó el negocio después de la pandemia de coronavirus y evitó una crisis de efectivo, pero cargó al grupo con préstamos a intereses tan altos como el 16 por ciento. La inyección potencial de efectivo ha sido recibida con alivio por parte de algunos inversores y prestamistas, dos personas familiarizadas con el trato dijeron que permitiríaEquinox salir de costoso deuda que consumía efectivo y podría usarse para abrir nuevos clubes y renovar ubicaciones existentes. Los prestamistas existentes de Equinox se esperaba que participaran en la reestructuración de deuda, añadieron.

La decisión de Silver Lake de seguir adelante con la capitalización señala al grupo de private equity está dispuesto a duplicar la apuesta en una inversión que ha mantenido casi siete años, un momento en que muchas firmas de buyout están buscando salir de un negocio. Silver Lake y Related más temprano este año habían buscado nuevos inversores de terceros como parte de la captación de capital, pero abandonaron esos esfuerzos ya que la guerra en Irán agitó a los grandes fondos soberanos del Medio Oriente, dos personas añadieron. La tienda de buyout enfocada en tecnología primero invirtió en Equinox en 2020, en el precipicio de la pandemia, con planes ayudar a construirEquinox的数字化产品，以便它能够与居家式自行车制造商Peloton的崛起竞争。但居家努力基本失败了，因为疫情后健身房客流回升，Equinox反而回归到其高端定位。它在纽约的哈德逊广场运营一家高端酒店，房费每晚超过1300美元，目前正与血液检测集团Function合作，提供其营销的“生物分析和精英训练”，以向客户交付“非凡的成果”。债务一直笼罩着这家健身集团近35年的历史。二十多年前，当时Equinox仅有18家俱乐部，信用评级机构S&P Global的分析人士将该业务描述为“主要由于公司激进的债务资助型增长而信用统计数据相对较弱”。投资者和债权人表示，该业务已得到改善，新开俱乐部的销售额超出了预期。美国证券交易委员会的提交文件显示，其2029年到期的定息贷款利率在年初下降，利差相对于浮动利率基准下降了一个百分点至7.25%。尽管如此，投资者仍希望看到利润增长和现金流改善。主要股东包括Related的高管、Silver Lake和私募股权集团L Catterton，后者自2017年以来是少数股东。Silver Lake拒绝置评。Equinox和Related未对评论请求做出回应。.