Владельцы Equinox Holdings, люксовый фитнес-центр, который терпит давление 1,8 млрд долларов дорогого долга, ведут переговоры о cash-infusion и рефинансировании, которое снизит его долг и финансирует расширение. Переговоры, между частным инвестиционным фондом Silver Lake и недвижимым разработчиком Related, могут быть завершены в ближайшие недели как часть всеобщего рефинансирования outstanding долга Equinox, по информации, знакомой с делом. Хотя точный размер финансирования был неясен, транзакция ожидалась, чтобы положить сотни миллионов долларов на баланс Equinox и уменьшить его долговую нагрузку, добавил один из людей. Equinox не делал денежных платежей по junior loan, maturity next year, а накопленные проценты закладывались в principal, который в итоге придется платить. Слоганы вроде «It’s Not Fitness. It’s Life» Equinox позиционировала как высокопрофильный фитнес-клуб для состоятельных, с абонементами месяцами по 350 долларов и более в денежных локациях, включая New York, London, Los Angeles и Miami. Несмотря на его премиум-привлекательность, группа несла 부담 от 2024 financing deal от частных инвестиционных групп, включая Sixth Street, Ares Management и HPS Investment Partners, owned by Black Rock, который стабилизировал бизнес после пандемии коронавируса и предотвратил кассовый разрыв, но нагруппил группу с кредитами по ставкам до 16 процентов. Потенциальный cash-infusion встречен с облегчением некоторыми инвесторами и кредиторами, двумя людьми, знакомыми с сделкой, сказали, что это позволит Equinox выбраться из дорогого долга, который поглощал деньги, и мог быть использован для открытия новых клубов и реставрации существующих локаций. Существующие кредиторы Equinox ожидают участвовать в рефинансировании долга, добавили. Решение Silver Lake идти вперед с капитализацией сигнализирует, что частный инвестиционный фонд готов удвоить инвестицию, которую он держит почти семь лет, момент когда многие buyout фирмы смотрят на выход из бизнеса.

Silver Lake и Related ранее в этом году пытались привлечь новых третьих инвестора как часть капитализации, но бросили эти усилия, так как война в Иране взвела большие суверенные фонды на Ближнем Востоке, два человека добавили. Технологичный buyout-магазин первым инвестировал в Equinox в 2020 году накануне пандемии, с планами помочь построить цифровые предложения Equinox, чтобы она могла конкурировать с ростом домашнего производителя велосипедов Peloton. Но домашняя попытка в основном провалилась, так как посещаемость залов возобновилась после пандемии, и Equinox вернулся к своей премиум-калибровке. Она управляет премиум-отелем в New York's Hudson Yards, где номера стоят более 1 300 долларов за ночь, и работает над сотрудничеством с группой Function по blood-testing, который она маркетит как “biometric analysis and elite training to deliver extraordinary results” своим клиентам. Долг тянул за собой фитнес-группу большую часть своего 35-летнего истории. Более двух десятилетий назад, когда Equinox contaba всего 18 клубов, аналитики агентства по кредитным рейтингам S&P Global описали бизнес как having “relatively weak credit statistics … mainly due to the company’s aggressive debt-financed growth”. Инвесторы и кредиторы говорят, что бизнес улучшился и что продажи в новых локациях превысили ожидания. Файлы с Securities and Exchange Commission показывают, что процентная ставка на ее term loan, maturity в 2029, снизилась в начале года, с spread упаванием на одну процентную точку до 7,25 процента over floating-rate benchmark. Тем не менее, инвесторы все же хотят увидеть рост прибыли и улучшение денежных потоков. Основные владельцы эквити включают топ-менеджеров Related, Silver Lake и приватный инвестиционный фонд L Catterton, который был минорным владельцем с 2017 года. Silver Lake отказался комментировать. Equinox и Related не ответили на запросы комментариев.