Die indische Zentralbank steht vor der ersten Zinserhöhung seit fast vier Jahren, da die Inflation steigt und der Rupie nahe einem Rekordtief notiert. Für Märkte ist die Bedeutung der Politikentscheidung weit über den Zinsaufruf hinaus. Auch der Fokus darauf, was die RBI tut, um überschüssige Liquidität aus dem Bankensystem abzubauen.
Sie hat nach ihrem kürzlichen Programm, das ausländische Einzahlungen von im Ausland lebenden Indern anziehen sollte, aggressiv die Liquidität reduziert. Der Liquiditätsüberschuss hat die Übernachtungsborgenkosten unter die Politikrate gedrückt, wodurch Finanzbedingungen lockerer sind, als beabsichtigt. Anleger werden auch auf die Kommentare der RBI zum Rupie achten, insbesondere angesichts des jüngsten wöchentlichen Rekordverlusts bei den Devisenreserven.
Darüber hinaus haben Swap-Händler sogar eine weitere Erhöhung beim nächsten RBI-Termin priced, wie wir unten schreiben. Auf globalen Märkten halten asiatische Aktien ein Rekordhoch, da Optimismus über die Gewinnaussichten die Wall-Street-Benchmarks am Dienstag zu neuen Allzeithochs getrieben hat. Das könnte einen frühen Schub für den Nifty bedeuten, der in jeder der letzten beiden Sitzungen gestiegen ist.
In der heutigen Newsletter schreiben wir auch über: Der Swap-Markt in Indien hat Zinserhöhungen bei den RBI-Sitzungen heute und im Dezember vollständig priced, da die Inflation erwartet wird, sich dem oberen Ende der Toleranzbandbreite von 2%-6% der RBI anzunähern. Für die Entscheidung am Mittwoch impliziert die Swap-Kurve, dass die Übernachtungsborgenkosten um mehr als 25 Basispunkte steigen werden. Dies deutet darauf hin, dass Trader die RBI ihre Liquiditätsabbau-Maßnahmen zusammen mit einer Zinserhöhung verstärken, um die geldpolitische Transmission zu stärken.
Die Bewertung könnte auch reflektieren, dass die RBI eher eine größere Erhöhung als ein viertelprozentuales Token-Hike liefert. Eine Erhöhung würde Indien an asiatische Peer bringen, die bereits straffen, und würde den ersten solchen Schritt unter Gouverneur Sanjay Malhotra markieren, der im Dezember 2024 Amt angetreten ist und im letzten Jahr eine Reihe von Senkungen überwacht hat. Malhotra wird um 10 Uhr in Mumbai entscheiden.
Wir decken die RBI-Entscheidung eng ab. Unseren Live-Blog auf unserer India-Seite finden Sie. Teure Rohstoffe könnten die Margen von Grundnahrungsmittelunternehmen zusammendrücken: Dolat Die Nachfrage nach Konsumgütern hält sich auch nach Preiserhöhungen earlier this year largely, laut Dolat Capital.
Das größere Problem sind die Kosten, mit Rohstoffinflation, die schlechter wird und landwirtschaftliche Commodities werden auch teurer. Der Broker erwartet, dass dies die Margen zusammendrückt und die Gewinne im Sektor drückt, auch wenn das Umsatzwachstum gesund bleibt. Die Schlüsselpunkte, die jetzt zu beobachten sind, sind die festliche Nachfrage, ob Unternehmen noch eine weitere Runde von Preiserhöhungen durchsetzen, und wie sich die Volumina halten, sobald diese Erhöhungen in Kraft treten.
Top picks: Marico und Nestle. Starke Raffineriemargen sollen Öl- & Gas-Unternehmen in 2Q stärken: Yes Securities erwartet Refinerien, einen weiteren starken Quartal zu haben, da globale Brennstoffverspengte die Margen hoch halten. Starke Rentabilität bei Diesel, Benzin und Kerosol sollte ausreichen, um den Einfluss von Regierungsabgaben und Preisobergrenzen auszugleichen, sagt der Broker.
MRPL und Chennai Petroleum bleiben seine bevorzugten Spiele. Öl-Marketing-Unternehmen sollten auch ein solches Quartal berichten, sagt Yes. Die Raffinerieproduktion bleibt stabil, Exporte haben sich von einem niedrigen Basisstand erholt und Verluste bei LPG und Einzelhandels-Kraftstoffverkäufen haben nachgelassen. Zwar übernimmt das Raffinieren die meiste der Schwerarbeit, aber verbesserte Bedingungen im Geschäftsbereich Kraftstoffmarketing sollten den Gewinnen zusätzlich Boost geben.
Zementunternehmen, die Preiserhöhungen schwerfallen lassen: ICICI Securities Die Aussicht für den Zementsektor bleibt uneinheitlich, laut ICICI Securities. Die Nachfrage war im zweiten Quartal gesund, aber Unternehmen...
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing