اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تغييرات في القواعد تهدف إلى توسيع وصول التجزئة إلى الأسواق الخاصة. ستسمح الحزمة لمستشاري الصناديق الخاضعة للتنظيم بفرض رسوم الأداء وستجعل الصناديق الفاصلة والمغلقة أكثر مرونة. معًا، يمكن أن تسهل هذه التغييرات على مديري الأسهم الخاصة تقديم استراتيجياتهم للمستثمرين الأفراد.

لطالما كان الأجر القائم على الأداء سمة مميزة لاستراتيجيات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري وصناديق التحوط، لكنه اقتصر إلى حد كبير على مجموعة صغيرة من المستثمرين المؤهلين. وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات، فإن تمديد نفس الحافز لمستشاري الصناديق الخاضعة للتنظيم يمكن أن يشجعهم على إطلاق استراتيجيات السوق الخاصة في تلك الأدوات. بموجب الاقتراح، سيتم تحديد رسوم الأداء بنسبة 20% من صافي مكاسب الصندوق الخاضع للتنظيم خلال فترة محددة.

يستهدف الاقتراح الثاني هياكل الصناديق الأكثر استخدامًا لتعبئة الأصول الخاصة للأفراد الأثرياء. سيُسمح للصناديق الفاصلة بإجراء عمليات إعادة شراء شهرية، وإجراء عمليات إعادة شراء تقديرية أكثر تكرارًا، وتوقيت عمليات إعادة الشراء لتناسب سيولة محافظها. قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات Paul Atkins إن "طلب المستثمرين على فرص الاستثمار في السوق الخاصة آخذ في النمو". ووصف الجهد بأنه مكمل للأمر التنفيذي للرئيس Trump بشأن فتح الأصول البديلة للمدخرين في 401(k).

أحدثت المقترحات انقسامًا في الآراء. يجادل النقاد بأن الدفع يفيد وول ستريت على حساب مستثمري التجزئة، الذين قد لا يفهمون تمامًا الرسوم والمخاطر المتعلقة بالأصول التي يصعب تقييمها ولا يمكن استردادها بسرعة. ستستمر فترات التعليق لمدة 60 يومًا بعد ظهور المستندات في السجل الفيدرالي.