كيف تفوقت أسواق التنبؤ على استطلاعات الانتخابات
Ella Feldman
يستخدم الناخبون والمانحون ووسائل الإعلام بشكل متزايد منصتي المراهنة Kalshi وPolymarket للتنبؤ بنتائج الانتخابات. ويحذر المنتقدون من مخاطر جديدة تهدد الديمقراطية.
لمعرفة الشكل الذي ستنتهي به انتخابات ما، قد ينظر الشخص إلى بيانات استطلاعات الرأي. ومن المتزايد أن ينظر أيضًا إلى احتمالات المرشح في سوق التنبؤ، حيث يراهن المستخدمون ضد بعضهم البعض على نتائج أحداث واقعية. وقد ازدادت شعبية أسواق التنبؤ بشكل كبير بعد انتصار قضائي تاريخي حققته شركة Kalshi Inc.، وهي منصة رائدة، في عام 2024. وفي وقت قصير، أصبحت أداة مؤثرة للتنبؤ بالانتخابات. ويدرج عدد متزايد من وسائل الإعلام احتمالات السوق الفورية في تغطيتها، وقد أبرم عدد منها صفقات مع Kalshi أو Polymarket، وهي منصة كبرى أخرى.
وقد اكتسبت أسواق التنبؤ في بعض الأوساط المهتمة بالتكنولوجيا سمعة بأنها أدق من استطلاعات الانتخابات التقليدية. وقد تعززت هذه الفكرة عندما توقعت الأسواق في كلتا المنصتين الكبريين فوز دونالد ترامب في انتخابات الرئاسة عام 2024. وقد بالغت استطلاعات الرأي السائدة قليلاً في تقدير تأييد منافسه كامالا هاريس. ورغم أن الصورة لا تزال غير واضحة، تشير بعض الأبحاث الأكاديمية الأولية إلى أن هذا التصور دقيق في الانتخابات الكبرى. وفي الوقت نفسه، يقول المنتقدون إن تحويل العملية المدنية إلى موضوع للمضاربة المالية يشكل مخاطر جديدة على الديمقراطية. وإليك ما يجب معرفته.
تعود أخبار المراهنة على الانتخابات في الولايات المتحدة إلى أكثر من قرن. ففي أوائل القرن العشرين، كان المراهنون يضعون رهاناتهم على الانتخابات خارج بورصة نيويورك، وكانت الاحتمالات الناتجة تُنشر في الصحف. وتراجعت هذه الممارسة مع جعل قوانين الولايات وأحكام المحاكم المراهنة على الانتخابات غير قانونية على نطاق واسع، وأصبحت استطلاعات الرأي العلمية الأداة التنبؤية المفضلة. ولعقود، لم تكن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، وهي الوكالة الفيدرالية التي تنظم أسواق المشتقات، تتسامح إلا مع أسواق متعلقة بالانتخابات، مثل Iowa Electronic Markets، التي عملت كأدوات بحثية غير ربحية مع حدود على عدد المتداولين والرهانات الفردية.
وتغير هذا في عام 2024، عندما طعنت Kalshi في قرار الوكالة بمنع اقتراحها المتعلق بالمراهنة على نتائج انتخابات الكونغرس الأمريكي، وفازت بالطعن، مما سمح لها بتشغيل أسواق انتخابية قبل شهر من التصويت. وقد أتاح حكم المحكمة الفيدرالية لشركة Kalshi تشغيل أسواق الانتخابات بشكل قانوني، ومنح الصناعة الثقة لطرح أسواق حول نتائج الرياضة والترفيه وغيرها. (أُجبرت Polymarket على مغادرة الولايات المتحدة بعد تسوية مع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع عام 2022. وتعمل بورصتها الرئيسية في الخارج. ومنذ ذلك الحين أطلقت بورصة منفصلة في الولايات المتحدة، تقتصر إلى حد كبير على الرياضة.)
وأعقب ذلك ازدهار في صناعة أسواق التنبؤ. واليوم، يتداول مستخدمو Kalshi وPolymarket في كل شيء تقريبًا، من فوز فريق Los Angeles Rams بكأس السوبر بول إلى ما إذا كانت الحكومة الفيدرالية ستؤكد وجود كائنات فضائية هذا العام. ويحدد الطلب أسعار رهانات "نعم" أو "لا"، وتمثل هذه الأسعار تقييم السوق لاحتمال وقوع الحدث. ووفقًا لبيانات Dune Analytics، بلغ حجم التداول الشهري عبر المنصتين 4.7 مليار دولار في نوفمبر 2024. وبحلول سبتمبر 2026، بلغ حجم التداول الشهري عبر Kalshi وPolymarket 64.9 مليار دولار، باستثناء Polymarket US. (تقدم Bloomberg LP، الشركة الأم لوكالة Bloomberg News، بيانات Polymarket وKalshi لعملائها ضمن عرض بياناتها الأوسع.)
اقرأ أيضًا: كيف حولت أسواق التنبؤ العالم إلى كازينو
رغم أن الرياضة كانت المحرك الرئيسي للنمو في Kalshi وPolymarket، فإن مبالغ كبيرة تُنفق أيضًا على الانتخابات الكبرى. فقد جذب سوق الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 في Polymarket حجم تداول بلغ نحو 3.7 مليار دولار. كما تجاوز إجمالي حجم أسواق سباقات الكونغرس لعام 2024 عبر Polymarket وKalshi 92 مليون دولار، وفقًا لتحليل أجرته مجموعة Anti-Corruption Data Collective غير الربحية. وكانت انتخابات الكونغرس النصفية لعام 2026 قد ولدت بالفعل أكثر من th...
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing