يتوقع رفع الفيدرالي معدلات الفائدة الأربعاء لأول مرة منذ 2023 بينما يفقد صانعو السياسات الثقة في أن تبرد التضخم دون تدخل البنك المركزي. من المرجح أن يضغط ذلك على علاقةchairman Kevin Warsh مع الرئيس Donald Trump. لقد أبقى المسؤولون معدلهم المرجعي ثابتًا في نطاق 3.5%-3.75% منذ ديسمبر، حيث أرجح معظم صانعي السياسات أن التقدم في خفض التضخم تم عرقلته بواسطة عوامل مؤقتة. لقد نمت الشكوك تجاه هذا الموقف تدريجيًا هذا العام داخل الفيدرالي، وقد يبدو تقرير التضخم الحار الأخير قد تميل الميزان نحو زيادة قريبة في معدلات الفائدة.

رأى المستثمرون يوم الثلاثاء احتمالًا تزيد عن 90% لخفض ربع نقطة هذا الأسبوع، وأسعروا زيادة أخرى بحلول نهاية العام. "في مرحلة ما يجب أن ترتفع أسعار الفائدة"، قال Sebnem Kalemli-Ozcan، أستاذ الاقتصاد في جامعة براون. "و في الواقع، كلما تم تأجيل ذلك، زادتPersistence التضخم وأصبح المشكلة أكبر في ما بعد." سيصدر الفيدرالي بيانًا بعد الاجتماع الأربعاء في واشنطن الساعة 2 مساءً، إلى جانب التحديثات الاقتصادية forecast والتوقعات الخاصة بمعدلات الفائدة. من المقرر أن يعقد Warsh مؤتمرًا صحفيًا بعد الاجتماع ب30 دقيقة.

قد يؤدي رفع معدلات الفئة إلى إثارة انتقادات جديدة من البيت الأبيض. في وقت ليس ببعيد، يوم الأحد، كرر ترامب حجته بأن على الولايات المتحدة أن تكون لديها أدنى تكاليف اقتراض في العالم. لقد خفف الرئيس بشكل كبير هجماته على الفيدرالي منذ أن عين Warsh ليحل محل Jerome Powell كرئيس. حتى أنه اقترح أن Warsh كان يتم الضغط عليه لرفع معدلات من قبل مسؤولين آخرين في الفيدرالي، الذين اتهمهم بأنهم "سياسيون للغاية". لكن Warsh جعل من الواضح في خطاب أغسطس المتأخر أن ضغوط الأسعار الكامنة لم تتحسن بشكل جوهري، وكان على الفيدرالي "عمل يجب القيام به" إذا لم يتلق ضمانات جديدة بأن التضخم في طريقه إلى هدف البنك المركزي 2%. أسبوعين بعد ذلك، أظهرت البيانات أن التضخم الأساسي — الذي يستثني الطعام والطاقة — ارتفع أكثر من المتوقع في أغسطس. وبينما كان معظم الارتفاع مدفوعًا بقفزة قياسية في خدمات الهاتف اللاسلكي، قال العديد من المحللين إن الفيدرالي لا يمكنه تجاهل التقرير بعد ضياع هدفه 2% لأكثر من خمس سنوات.

ستخضع تعليقات Warsh لمراجعة دقيقة عندما يأخذ أسئلة من المراسلين. في ظهوره بعد الاجتماع في 29 يوليو، فشل في تقديم تفسير واضح لقرار الفيدرالي الإبقاء على معدلات الفائدة وقدم القليل من الرؤى حول آرائه حول الاقتصاد. هذا أدى إلى زيادة في عوائد السندات طويلة الأجل وموجة من الانتقادات من قبل التجار والاقتصاديين. ومع ذلك، يبدو أن خطاب Warsh في Jackson Hole، Wyoming الشهر الماضي قد هدأ قلق المستثمرين. قد يؤدي رفع معدلات الفائدة الأربعاء إلى إصلاح أي أضرار باقية. من المرجح أن يضغط المراسلون مرة أخرى على الرئيس لشرح قرار اللجنة ويدفعوا من أجل أي indication أن زيادة في معدلات الفئة قد تشير إلى بداية دورة رفع. وبينما من غير المرجح أن يقدم إشارة واضحة حول المسار المستقبلي لمعدلات الفائدة، إلا أن Warsh قد ي frustrate المستثمرين مرة أخرى إذا resisted مشاركة آرائه حول الحالة الحالية للاقتصاد.