一些 AI 行业增长最快的初创公司正成为连续收购者，通过收购较小公司来填补产品空白、进入新市场并将专业团队内部化，Crunchbase 数据的审查显示。虽然 AI 巨头 Open AI 远远是这些买家中最活跃的，但法律技术、客户服务和软件开发领域的资金充足的初创公司今年也进行了多次收购。根据 Crunchbase 数据，截至 9 月 29 日，其他风险投资支持的 AI 公司对 AI 初创公司的收购已达 195 笔，比 2025 年全年多 14%。然而，买家数量仅增长了 2%，表明越来越活跃的收购方正推动这一增长的主要部分。这些交易指向 AI 行业竞争的新阶段：资金充足的初创公司正利用并购比自行开发更快地扩大产品并触达新客户。例如，在法律技术领域，收购正将研究、法规监控和诉讼工具带入更广泛的平台。Legora 首席财务官 David Eckstein 在今年早些时候的一篇 LinkedIn 帖子中解释了公司连续收购多家初创公司的逻辑：“并购明确是我们加速自身建设的一部分。我们一直在问的问题是：此交易是否能让我们比自行开发更快达到目标？”重复买家加大交易力度 Crunchbase 数据显示，一些 AI 收购方在近年来多次回到交易桌前。在三年期间，67 家重复买家占了所有 tracked 交易的约 42%。Open AI 远远是最活跃的，进行了 20 笔 AI 相关收购，其中包括今年的 10 笔。今年的其他重复买家包括 Anthropic 和法律 AI 初创公司 Legora，各自宣布了五笔收购，其次是法律 AI 初创公司 Harvey，宣布了四笔。客户服务 AI 提供商 Sierra 和编码公司 Cursor 各自今年完成了三笔收购，而 Cohere 宣布了两笔。许多买家是垂直 AI 初创公司，收购其各自领域的公司。今年的几笔交易规模较大。Nscale 收购 Anyscale 的报价为 16.5 亿美元，这是有记录价格的最大交易；Cyera 收购身份安全初创公司 Oasis Security 的价格为 10 亿美元。Anthropic 收购 Coefficient Bio（该公司开发用于药物研究的 AI）的交易估值为 4 亿美元。Open AI 收购 Glass Imaging（位于加利福尼亚州洛斯阿尔托斯、使用定制 AI 在相机硬件上进行计算摄影的初创公司）的价格为 3 亿美元，Sword Health 收购 Kaia Health 的交易价值高达 2.85 亿美元，这些交易在数据集中截至 9 月 29 日的记录中排名前五。总体而言，仅有 12 笔 195 笔交易披露了价格，这使得难以评估 AI 初创公司在收购上的总体支出。随着越来越多的 AI 公司转向收购——并且在某些情况下，将其作为增长策略的常规部分——交易活动明显升温。“在 AI 世界里，一切都关乎速度，”Menlo Ventures 合伙人 Rama Sekhar 表示，该公司曾支持包括 Anthropic 和 Legora 在内的众多 AI 初创公司。“收购一个团队或产品比自行开发更快。如果你的增长不是 10 倍，你对增长型投资者就没有吸引力，这导致了对需要归宿的 AI 初创公司的资金市场出现空缺。高估值也为 AI 初创公司提供了廉价货币，使其能够用股票完成这些交易，同时实现最小程度的稀释。”
来源: Crunchbase News · 由HeadlinesBriefing整理摘要