计算机驱动的对冲基金正从一场推动美国和欧洲借贷成本升至多年高位的全球政府债券抛售中获利可观的利润。趋势跟踪基金今年在固定收益方面下了重注，得益于伊朗战争和强劲的美国经济数据推升通胀担忧。10年期美国国债收益率从2月末的约4%飙升至5.2%以上，而法国、英国和意大利债券也大幅下跌。
其中，总部位于康涅狄格州的格雷厄姆资本(Graham Capital)位居领涨榜，其战术趋势基金今年至目前上涨逾31%，其中上个月上涨3.3%。由亿万富翁大卫·哈丁(Sir David Harding)创办的伦敦Winton，在截至上周的一年里，其多元宏观基金上液17.5%，而阿塞普资本(Aspect Capital)旗下旗舰基金今年至目前上涨21%，上个月上涨近5%。“通胀的余烬仍然燃烧得通红，”一位量化基金董事表示。“从大约7月份开始，我们的风险就指向了债券、能源和货币。”
这三个基金都在多个资产类别上下重注，并在其他领域也获得了收益。例如，Winton和阿塞普都通过对能源市场的押注获利，因为伊朗战争使油价始终居高不下。推动全球债券收益率飙升和今年利率上升预期的因素，是石油价格的飙升，自2月份战争开始以来，基准布伦特原油价格上涨约40%。近期，对伊朗冲突通过谈判结束的希望减弱，点燃了原油价格的新一轮上涨。周四布伦特原油收盘价为102.31美元。
美联储上个月再度加息，这是自2023年以来的首次，响应通胀的突然上涨，而欧洲中央银行已加息两次，英国银行预计将在未来几个月跟进。战争对通胀的推升效应，加上顽强的美国经济数据推升美国利率上升的押注，而记政府和公司债务销售的担忧也意味着投资者要求长期贷款的收益率越来越高。上涨的收益率也迫使一些投资者平仓亏损头寸，这根据市场参与者称加剧了这一趋势。趋势基金通常在多个月内出现明显且持续的趋势时表现最佳。该行业最好的年份之一是2022年，当时各中央银行持续加息以对抗持续的通胀，量化基金通过做空政府债券获利。
来源: Financial Times Companies · 由HeadlinesBriefing整理摘要