布莱克罗克已改变其投资策略，转而看多短期美国国债并下调美国股票。该公司将短期国债评级上调至超配，并将长期债务评级下调至中性，引用高收益率和可能过度乐观的美联储收紧预期。为资助这一转变，布莱克罗克将美国股票评级下调至中性，从长期持有的超配仓位，引用人工智能建设可能带来的波动性。
这次调整标志着布莱克罗克的显著转变，该公司最早在2020年10月将国债评级下调至超配，当时10年期收益率约为0.9%。自那以后，基准收益率已飙升至5.2%以上，投资者正应对更强劲的经济增长、巨大的资本需求以及源自更高石油价格和中东紧张局势的 renewed 通胀担忧。
布莱克罗克是最新一家转向更看多固定收益的主要资产管理公司，在收益率的大幅上升之后。太平洋投资管理公司的高级投资组合顾问鲁珀特·哈里森上周表示，该公司的整体债券投资组合“长久以来最长久的久期”。布莱克罗克表示，当前市场对美联储加息的预期过度，使短期国债如果这些押注被削减，则特别具有吸引力。利率掉期显示交易员预计未来12个月至少有三次季度点上调。根据布莱克罗克的说法，当前水平下，债券收益率在未来12个月可能再上升75个基点，之后国债所获得的收入将被完全抵消，总回报率转为负数。该团队强调，从美国股票的撤退更多是关于管理近期风险，而非改变其长期前景。其对人工智能投资繁荣的信心依然坚定，并继续青睐人工智能相关公司和上市基础设施。然而，较高的利率越来越多地根据公司盈利能力高于其资本成本的能力来区分公司。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要