自2025年10月以来，美国黄金出口几乎每个月都超过石油、药品和飞机，成为该国价值最高的出口品类。这一转变不仅源于黄金价格创历史新高。2026年2月，黄金出口吨位或已创下历史纪录。
大部分黄金流向瑞士，几乎可以肯定是流向当地的精炼厂。出口量排名第二的是香港，它是运往中国的黄金的全球集散地；排名第三的是英国，伦敦金银市场协会所在地，也是全球最大的黄金交易所。美国政府仍将其黄金储备报告为未变，这表明出口的黄金来自当前的矿山产出和回收业务。
目前对这一激增没有官方解释。作者推测，外国政府对美元购买力下降日益警惕，更倾向于选择其他储备资产。外国央行现在持有的黄金多于美国国债。中国的美国国债持仓已从2021年4月的1.096万亿美元稳步减持至2026年2月的6933亿美元，凭借其经济影响力，它有能力要求以黄金支付，并正在推动金砖国家推出美元的替代方案。
作者怀疑，美国黄金出口中有很大一部分最终流向中国，其中一些经由瑞士精炼厂转换为符合标准的千克金条。他承认自己无法证实这一点，但表示该推论比其他任何解释都更符合现有证据。
来源: Hacker News · 由HeadlinesBriefing整理摘要