Asian Stocks Advance as Selloff in Chips Eases: Markets Wrap

Asian equities rose, tracking gains on Wall Street as dip buyers stepped in following a chip-stock selloff fueled by concerns about the artificial intelligence trade. The MSCI Asia Pacific Index advanced 0.6%, led by stocks in South Korea. Chip stocks rose with Samsung Electronics Co. and SK Hynix Inc. both edging higher. Earlier, the S&P 500 erased losses and edged up to close 0.3% higher on Thursday. A tone of caution prevailed as contracts for US benchmarks edged lower in early Asian trading. Futures for the Nasdaq 100 Index fell 0.5%.

On Thursday, American depositary receipts of Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. fell 1.8% after its upbeat outlook failed to quash AI buildout concerns. Treasuries rallied on haven demand driven by this week’s sharp swings in global stocks and credit markets. The yield on the benchmark 10-year fell 13 basis points to 5.06% in the New York session. Treasury futures edged higher on Friday with Federal Reserve Chairman Kevin Warsh set to speak in a fireside chat with IMF Managing Director Kristalina Georgieva in Bangkok.

Indonesian stocks will be in focus after the country faced a potential ejection from global stock indexes. Traders will also monitor Chinese markets with the European Union preparing to create new trade powers that could completely shut off access to its single market as part of a dramatic new push to cut the trade deficit with China. Attention now turns to whether the rebound in equities can broaden after the selloff exposed growing unease over the heavy concentration of gains in AI-linked stocks. Signs of a rotation into other parts of the market may offer equities a firmer footing after months in which technology shares dominated returns.

"After a strong run in AI stocks the past few months, value shares got way too cheap, while tech got quite expensive amid the artificial-intelligence frenzy," said Brian Frank, president and portfolio manager at Frank Funds. "We’re still looking for companies that have good credit and trade at discounts in case growth or consumer spending ebbs on sticky inflation." There were already signs of a broader shift on Wall Street. An equal-weighted version of the S&P 500 Index climbed 1.4%, with healthcare and consumer-staples shares leading gains. The pressure on chip stocks eased after Nvidia Corp. Chief Executive Officer Jensen Huang defended the financial health of AI computing supplier Core Weave Inc. The company’s shares rose 4%, after a 12% tumble in the previous session. The Philadelphia Semiconductor Index pared its losses to less than 1%, having earlier fallen as much as 4.4%.

"Core Weave’s strength is improving every day," Huang told Bloomberg at an event Thursday in Stockholm. "I’m optimistic. Their cost of capital is actually decreasing." In other corners of the market, the dollar weakened, while gold climbed in the last session. US crude oil edged lower on Friday to about $97.50 a barrel. Meanwhile, questions over the durability of the AI investment boom are spilling into credit markets as investors scrutinize the debt financing the infrastructure buildout. A measure of Core Weave’s credit risk climbed to an all-time high Thursday as some of its high-yield bonds extended declines. On Warsh, traders will look for clues on whether Fed officials are leaning toward another rate increase. Last month, Fed officials lifted borrowing costs for the first time since 2023 and futures now imply about a 25% chance of a rate hike in October.

"On balance, we think Warsh will talk in a way that does not suggest an October hike," said Krishna Guha at Evercore. "Warsh will be mindful of the global wobble in tech stocks and signs financing conditions are tightening for more exposed AI names, on top of the prior move up in longer-term yields." Some of the main moves in markets: This story was produced with the assistance of Bloomberg Automation.

ارتفعت الأسهم الآسيوية متتبعةً المكاسب في وول ستريت، بعد أن دخل المشترون عند الانخفاضات إثر موجة بيع في أسهم الرقائق غذّتها مخاوف بشأن تجارة الذكاء الاصطناعي. ارتفع مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.6%، بقيادة الأسهم الكورية الجنوبية. وارتفعت أسهم الرقائق، حيث سجلت كل من شركة سامسونغ إلكترونيكس وشركة SK هاينكس ارتفاعاً طفيفاً. في وقت سابق، محا مؤشر S&P 500 خسائره وأغلق مرتفعاً بنسبة 0.3% يوم الخميس. وساد جو من الحذر مع انخفاض طفيف في عقود المؤشرات القياسية الأمريكية خلال التداولات الآسيوية المبكرة. وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.5%.

يوم الخميس، انخفضت الإيصالات الأمريكية الإيداعية لشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات بنسبة 1.8%، بعدما فشلت توقعاتها المتفائلة في تبديد المخاوف بشأن توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وارتفعت سندات الخزانة بفعل الطلب على الملاذ الآمن الناجم عن التقلبات الحادة في الأسهم العالمية وأسواق الائتمان هذا الأسبوع. وانخفض عائد السند القياسي لأجل 10 سنوات بمقدار 13 نقطة أساس ليصل إلى 5.06% خلال جلسة نيويورك. وارتفعت العقود الآجلة للسندات الخزانية بشكل طفيف يوم الجمعة، في انتظار كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في حديث غير رسمي مع المديرة العامة لصندوق النقد الدولي كريستالينا جورجيفا في بانكوك.

ستكون الأسهم الإندونيسية محط الأنظار بعدما واجهت البلاد احتمال استبعادها من مؤشرات الأسهم العالمية. كما سيتابع المتداولون الأسواق الصينية، مع استعداد الاتحاد الأوروبي لإنشاء صلاحيات تجارية جديدة قد تمنع الوصول إلى سوقه الموحدة كلياً، ضمن دفعة جديدة وجريئة لخفض العجز التجاري مع الصين. ويتركز الاهتمام الآن على ما إذا كان الارتداد في الأسهم سيتسع، بعد أن كشف التراجع عن قلق متزايد من تركّز المكاسب بشكل كبير في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وقد تمنح إشارات التحول نحو قطاعات أخرى في السوق الأسهم أرضية أكثر صلابة، بعد أشهر هيمنت فيها أسهم التكنولوجيا على العوائد.

"بعد فترة قوية لأسهم الذكاء الاصطناعي في الأشهر القليلة الماضية، أصبحت أسهم القيمة رخيصة للغاية، بينما أصبحت أسهم التكنولوجيا باهظة الثمن وسط حمى الذكاء الاصطناعي"، قال براين فرانك، رئيس ومدير المحافظ الاستثمارية في شركة Frank Funds. "ما زلنا نبحث عن شركات ذات ائتمان جيد وتتداول بخصومات، تحسباً لتباطؤ النمو أو الإنفاق الاستهلاكي بسبب التضخم المستمر". وكانت هناك بالفعل مؤشرات على تحول أوسع في وول ستريت. فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بأوزان متساوية بنسبة 1.4%، مع تصدّر أسهم الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية للمكاسب. وخفّ الضغط على أسهم الرقائق بعد دفاع الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جنسن هوانغ عن الصحة المالية لمزود الحوسبة للذكاء الاصطناعي CoreWeave Inc. وارتفعت أسهم الشركة بنسبة 4%، بعد هبوط بنسبة 12% في الجلسة السابقة. وقلّص مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات خسائره إلى أقل من 1%، بعدما كان قد انخفض في وقت سابق بما يصل إلى 4.4%.

"قوة CoreWeave تتحسن كل يوم"، قال هوانغ لوكالة بلومبرغ في فعالية أقيمت يوم الخميس في ستوكهولم. "أنا متفائل. تكلفة رأس المال لديهم تنخفض فعلياً". وفي أركان أخرى من السوق، ضعف الدولار، بينما ارتفع الذهب في الجلسة الأخيرة. وانخفض الخام الأمريكي طفيفاً يوم الجمعة إلى نحو 97.50 دولار للبرميل. وفي الوقت نفسه، تمتد التساؤلات حول استدامة طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى أسواق الائتمان، إذ يدقق المستثمرون في التمويل بالديون لتمويل توسع البنية التحتية. وارتفع مقياس مخاطر ائتمان CoreWeave إلى مستوى قياسي مرتفع يوم الخميس، فيما واصلت بعض سنداتها عالية العائد تراجعها. وبشأن وارش، سيبحث المتداولون عن مؤشرات حول ما إذا كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يميلون إلى رفع آخر لأسعار الفائدة. وفي الشهر الماضي، رفع مسؤولو الفيدرالي تكاليف الاقتراض للمرة الأولى منذ 2023، وتشير العقود الآجلة الآن إلى احتمال نحو 25% لرفع الفائدة في أكتوبر.

"بشكل عام، نعتقد أن وارش سيتحدث بطريقة لا توحي بزيادة في أكتوبر"، قال كريشنا غوها من Evercore. "سيكون وارش حريصاً على الاضطراب العالمي في أسهم التكنولوجيا والمؤشرات على تشدد أوضاع التمويل لأسهم الذكاء الاصطناعي الأكثر تعرضاً للمخاطر، إضافة إلى الارتفاع السابق في العوائد طويلة الأجل". وفيما يلي أبرز التحركات في الأسواق: أُنتجت هذه القصة بمساعدة Bloomberg Automation.

ওয়াল স্ট্রিটের লাভের সূত্র ধরে এশীয় শেয়ার বাড়ে, কারণ কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বাণিজ্য নিয়ে উদ্বেগের কারণে চিপ শেয়ারে বিক্রির পর নিম্নমূল্যে ক্রেতারা বাজারে ফেরেন। এমএসসিআই এশিয়া প্যাসিফিক সূচক ০.৬% বাড়ে, যার নেতৃত্বে ছিল দক্ষিণ কোরিয়ার শেয়ার। স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স কো. এবং এসকে হাইনিক্স ইনকর্পোরেটেড উভয়েই সামান্য বাড়ায় চিপ শেয়ার বাড়ে। এর আগে, এস অ্যান্ড পি ৫০০ তার ক্ষতি পুষিয়ে বৃহস্পতিবার ০.৩% বেড়ে বন্ধ হয়। এশীয় প্রাথমিক লেনদেনে মার্কিন বেঞ্চমার্কের চুক্তি সামান্য কমায় সতর্কতার সুর বজায় থাকে। ন্যাসড্যাক ১০০ সূচকের ফিউচারস ০.৫% কমে।

বৃহস্পতিবার, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.-এর মার্কিন ডিপোজিটরি রিসিট ১.৮% কমে, কারণ এর আশাবাদী দৃষ্টিভঙ্গি এআই অবকাঠামো বিস্তার নিয়ে উদ্বেগ দূর করতে ব্যর্থ হয়। এই সপ্তাহে বিশ্বব্যাপী শেয়ার ও ঋণ বাজারে তীব্র ওঠানামার ফলে নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদায় ট্রেজারি বন্ড বাড়ে। নিউইয়র্ক সেশনে বেঞ্চমার্ক ১০ বছর মেয়াদি ইল্ড ১৩ বেসিস পয়েন্ট কমে ৫.০৬%-এ নামে। শুক্রবার ট্রেজারি ফিউচারস সামান্য বাড়ে, কারণ ব্যাংককে আইএমএফ-এর ব্যবস্থাপনা পরিচালক ক্রিস্টালিনা জর্জিয়েভার সঙ্গে ফায়ারসাইড চ্যাটে ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শের বক্তব্য দেওয়ার কথা ছিল।

ইন্দোনেশীয় শেয়ার নজরে থাকবে, কারণ দেশটি বিশ্ব শেয়ার সূচক থেকে বাদ পড়ার সম্ভাবনার মুখে পড়েছে। চীনের সঙ্গে বাণিজ্য ঘাটতি কমাতে একটি নাটকীয় নতুন উদ্যোগের অংশ হিসেবে ইউরোপীয় ইউনিয়ন নতুন বাণিজ্য ক্ষমতা তৈরির প্রস্তুতি নিচ্ছে, যা এর একক বাজারে প্রবেশাধিকার সম্পূর্ণ বন্ধ করতে পারে, তাই ব্যবসায়ীরা চীনা বাজারের দিকেও নজর রাখবেন। এখন প্রশ্ন হলো শেয়ারের এই পুনরুদ্ধার বিস্তৃত হতে পারবে কি না, কারণ এই বিক্রি এআই-সংশ্লিষ্ট শেয়ারে মুনাফার ব্যাপক কেন্দ্রীভবন নিয়ে ক্রমবর্ধমান অস্বস্তি প্রকাশ করেছে। বাজারের অন্যান্য অংশে পুনর্বিন্যাসের লক্ষণ শেয়ারকে আরও শক্ত ভিত্তি দিতে পারে, এমন কয়েক মাসের পর যখন প্রযুক্তি শেয়ার রিটার্নে আধিপত্য করেছে।

"গত কয়েক মাসে এআই শেয়ারের শক্তিশালী উত্থানের পর, ভ্যালু শেয়ার অনেক বেশি সস্তা হয়ে গেছে, অন্যদিকে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার উন্মাদনার মধ্যে প্রযুক্তি শেয়ার বেশ দামি হয়ে উঠেছে," Frank Funds-এর সভাপতি ও পোর্টফোলিও ম্যানেজার ব্রায়ান ফ্র্যাঙ্ক বলেন। "আমরা এখনও এমন কোম্পানি খুঁজছি যাদের ক্রেডিট ভালো এবং ছাড়ে লেনদেন হচ্ছে, যদি অব্যাহত মূল্যস্ফীতির কারণে প্রবৃদ্ধি বা ভোক্তা ব্যয় কমে।" ওয়াল স্ট্রিটে ইতিমধ্যেই বৃহত্তর পরিবর্তনের লক্ষণ ছিল। এস অ্যান্ড পি ৫০০ সূচকের সমান ওজনের সংস্করণ ১.৪% বাড়ে, স্বাস্থ্যসেবা ও নিত্যপ্রয়োজনীয় পণ্যের শেয়ার লাভে নেতৃত্ব দেয়। এআই কম্পিউটিং সরবরাহকারী Core Weave Inc.-এর আর্থিক স্বাস্থ্যের পক্ষে Nvidia Corp.-এর প্রধান নির্বাহী জেনসেন হুয়াং বক্তব্য দেওয়ার পর চিপ শেয়ারের চাপ কমে। আগের সেশনে ১২% পতনের পর কোম্পানির শেয়ার ৪% বাড়ে। ফিলাডেলফিয়া সেমিকন্ডাক্টর সূচক ক্ষতি কমিয়ে ১%-এর কম করে, যা আগে ৪.৪% পর্যন্ত নেমেছিল।

"Core Weave-এর শক্তি প্রতিদিন উন্নত হচ্ছে," বৃহস্পতিবার স্টকহোমের একটি অনুষ্ঠানে ব্লুমবার্গকে হুয়াং বলেন। "আমি আশাবাদী। তাদের মূলধনের খরচ আসলে কমছে।" বাজারের অন্য অংশে ডলার দুর্বল হয়, আর গত সেশনে সোনা বাড়ে। শুক্রবার মার্কিন অপরিশোধিত তেল প্রতি ব্যারেল প্রায় ৯৭.৫০ ডলারে সামান্য কমে। এদিকে, এআই বিনিয়োগ উত্থানের টেকসইতা নিয়ে প্রশ্ন ঋণ বাজারেও ছড়িয়ে পড়ছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা অবকাঠামো বিস্তারের ঋণ-অর্থায়ন খতিয়ে দেখছেন। বৃহস্পতিবার Core Weave-এর ক্রেডিট ঝুঁকির একটি পরিমাপ সর্বকালের সর্বোচ্চে পৌঁছায়, কারণ এর কিছু উচ্চ-ইল্ড বন্ড আরও পড়ে। ওয়ার্শ প্রসঙ্গে, ফেডের কর্মকর্তারা আরেকটি সুদহার বৃদ্ধির দিকে ঝুঁকছেন কি না, সে ইঙ্গিতের খোঁজ করবেন ব্যবসায়ীরা। গত মাসে ফেডের কর্মকর্তারা ২০২৩ সালের পর প্রথমবার ধারের খরচ বাড়ান, এবং ফিউচারস এখন অক্টোবরে সুদহার বৃদ্ধির প্রায় ২৫% সম্ভাবনা ইঙ্গিত করছে।

"সব মিলিয়ে, আমাদের মনে হচ্ছে ওয়ার্শ এমনভাবে কথা বলবেন যাতে অক্টোবরে বৃদ্ধির ইঙ্গিত না মেলে," Evercore-এর ক্রিশ্না গুহা বলেন। "ওয়ার্শ বৈশ্বিক প্রযুক্তি শেয়ারের অস্থিরতা এবং বেশি ঝুঁকিপূর্ণ এআই শেয়ারের জন্য অর্থায়ন পরিস্থিতি কঠোর হওয়ার লক্ষণ, এবং আগের দীর্ঘমেয়াদি ইল্ড বৃদ্ধির বিষয়ে সতর্ক থাকবেন।" বাজারের কিছু প্রধান গতিবিধি: এই প্রতিবেদনটি Bloomberg Automation-এর সহায়তায়

Las acciones asiáticas subieron, siguiendo las ganancias de Wall Street, después de que los compradores aprovecharan las caídas tras una venta de acciones de chips alimentada por preocupaciones sobre la estrategia de inteligencia artificial. El índice MSCI Asia Pacífico avanzó un 0,6%, encabezado por las acciones de Corea del Sur. Las acciones de chips subieron, con Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc. ambas registrando ligeras alzas. Anteriormente, el S&P 500 borró sus pérdidas y cerró con una ligera subida del 0,3% el jueves. Prevaleció un tono de cautela, ya que los contratos de los índices de referencia estadounidenses bajaron levemente en las primeras operaciones asiáticas. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,5%.

El jueves, los certificados de depósito estadounidenses de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. bajaron un 1,8% después de que sus perspectivas optimistas no lograran disipar las preocupaciones sobre la expansión de la IA. Los bonos del Tesoro subieron por la demanda de refugio impulsada por las fuertes oscilaciones de las bolsas y los mercados de crédito globales esta semana. El rendimiento del bono de referencia a 10 años bajó 13 puntos básicos, hasta el 5,06%, en la sesión de Nueva York. Los futuros del Tesoro subieron levemente el viernes, a la espera de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, hable en una charla informal con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en Bangkok.

Las acciones indonesias serán foco de atención después de que el país se enfrentara a una posible expulsión de los índices bursátiles globales. Los operadores también seguirán los mercados chinos, mientras la Unión Europea prepara nuevas facultades comerciales que podrían cerrar por completo el acceso a su mercado único, como parte de un nuevo y drástico impulso para reducir el déficit comercial con China. La atención se centra ahora en si la recuperación de las acciones puede extenderse, después de que la venta reveló una creciente inquietud por la fuerte concentración de las ganancias en valores vinculados a la IA. Las señales de una rotación hacia otros sectores del mercado podrían dar a las acciones una base más firme tras meses en los que las acciones tecnológicas dominaron los rendimientos.

"Tras una fuerte racha de las acciones de IA en los últimos meses, las acciones de valor se volvieron demasiado baratas, mientras que la tecnología se encareció bastante en medio de la euforia por la inteligencia artificial", dijo Brian Frank, presidente y gestor de carteras de Frank Funds. "Seguimos buscando empresas con buena calificación crediticia que cotizan con descuento, por si el crecimiento o el gasto de los consumidores se debilitan debido a una inflación persistente". Ya había señales de un cambio más amplio en Wall Street. Una versión de igual ponderación del índice S&P 500 subió un 1,4%, con las acciones de salud y de bienes de consumo básico liderando las ganancias. La presión sobre las acciones de chips se alivió después de que el director ejecutivo de Nvidia Corp., Jensen Huang, defendiera la salud financiera del proveedor de computación de IA CoreWeave Inc. Las acciones de la compañía subieron un 4%, tras una caída del 12% en la sesión anterior. El índice de semiconductores de Filadelfia redujo sus pérdidas a menos de 1%, tras haber caído hasta un 4,4% antes.

"La fortaleza de CoreWeave mejora cada día", dijo Huang a Bloomberg en un evento celebrado el jueves en Estocolmo. "Estoy optimista. Su costo de capital en realidad está disminuyendo". En otros rincones del mercado, el dólar se debilitó, mientras que el oro subió en la última sesión. El crudo estadounidense bajó levemente el viernes, hasta unos 97,50 dólares por barril. Mientras tanto, las dudas sobre la durabilidad del auge de la inversión en IA se están extendiendo a los mercados de crédito, ya que los inversores examinan la financiación con deuda de la expansión de infraestructuras. Una medida del riesgo crediticio de CoreWeave subió a un máximo histórico el jueves, mientras algunos de sus bonos de alto rendimiento ampliaban sus caídas. Sobre Warsh, los operadores buscarán pistas sobre si los funcionarios de la Fed se inclinan hacia otra subida de tipos. El mes pasado, los funcionarios de la Fed elevaron el costo de los préstamos por primera vez desde 2023, y los futuros implican ahora alrededor de un 25% de probabilidad de un aumento de tipos en octubre.

"En conjunto, creemos que Warsh hablará de una manera que no sugiera un aumento en octubre", dijo Krishna Guha, de Evercore. "Warsh tendrá en cuenta la inestabilidad global de las acciones tecnológicas y las señales de que las condiciones de financiación se están endureciendo para los valores de IA más expuestos, además del aumento previo de los rendimientos a largo plazo". Algunos de los principales movimientos en los mercados: esta historia se elaboró con la ayuda de Bloomberg Automation.

Les actions asiatiques ont progressé, suivant les gains de Wall Street, après le retour des acheteurs sur les replis à la suite d'une vague de ventes sur les valeurs de puces alimentée par les inquiétudes liées à la stratégie d'intelligence artificielle. L'indice MSCI Asie-Pacifique a avancé de 0,6 %, emmené par les actions sud-coréennes. Les valeurs de puces ont progressé, Samsung Electronics Co. et SK Hynix Inc. gagnant toutes deux légèrement du terrain. Plus tôt, le S&P 500 a effacé ses pertes et a clôturé en hausse de 0,3 % jeudi. Une tonalité prudente a prévalu, les contrats à terme sur les indices de référence américains reculant légèrement dans les premiers échanges asiatiques. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont cédé 0,5 %.

Jeudi, les certificats américains représentatifs d'actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ont perdu 1,8 %, après que ses perspectives optimistes n'ont pas réussi à dissiper les inquiétudes sur le déploiement de l'IA. Les bons du Trésor se sont appréciés sous l'effet de la demande de valeurs refuges, provoquée par les fortes fluctuations des marchés boursiers et du crédit mondiaux cette semaine. Le rendement de l'obligation de référence à 10 ans a reculé de 13 points de base, à 5,06 %, lors de la séance new-yorkaise. Les contrats à terme sur les bons du Trésor ont légèrement progressé vendredi, dans l'attente des propos du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors d'un entretien informel avec la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, à Bangkok.

Les actions indonésiennes seront surveillées de près, le pays risquant d'être exclu des grands indices boursiers mondiaux. Les opérateurs suivront également les marchés chinois, alors que l'Union européenne prépare de nouveaux pouvoirs commerciaux qui pourraient fermer complètement l'accès à son marché unique, dans le cadre d'un nouvel effort spectaculaire visant à réduire le déficit commercial avec la Chine. La question est désormais de savoir si le rebond des actions pourra s'élargir, après que la baisse a révélé une inquiétude croissante face à la forte concentration des gains dans les valeurs liées à l'IA. Les signes d'une rotation vers d'autres segments du marché pourraient offrir aux actions un socle plus solide, après des mois durant lesquels les valeurs technologiques ont dominé les rendements.

« Après une forte série de hausses des actions liées à l'IA ces derniers mois, les valeurs de décote sont devenues beaucoup trop bon marché, tandis que la technologie est devenue assez chère dans la frénésie de l'intelligence artificielle », a déclaré Brian Frank, président et gérant de portefeuille chez Frank Funds. « Nous continuons à rechercher des entreprises bien notées sur le plan du crédit et qui se traitent avec une décote, au cas où la croissance ou les dépenses de consommation ralentiraient en raison d'une inflation persistante. » Des signes d'un changement plus large étaient déjà visibles à Wall Street. Une version à pondération égale de l'indice S&P 500 a gagné 1,4 %, les valeurs de la santé et des biens de consommation de base menant la hausse. La pression sur les valeurs de puces s'est atténuée après que le directeur général de Nvidia Corp., Jensen Huang, a défendu la solidité financière du fournisseur de calcul pour l'IA CoreWeave Inc. Le titre de la société a progressé de 4 %, après une chute de 12 % lors de la séance précédente. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a réduit ses pertes à moins de 1 %, après être tombé jusqu'à 4,4 % plus tôt.

« La force de CoreWeave s'améliore chaque jour », a déclaré Huang à Bloomberg lors d'un événement jeudi à Stockholm. « Je suis optimiste. Leur coût du capital est en fait en train de baisser. » Dans d'autres compartiments du marché, le dollar s'est affaibli, tandis que l'or a progressé lors de la dernière séance. Le pétrole brut américain a légèrement reculé vendredi, à environ 97,50 dollars le baril. Par ailleurs, les interrogations sur la durabilité de l'engouement pour les investissements dans l'IA se propagent aux marchés du crédit, les investisseurs examinant le financement par la dette de la construction des infrastructures. Une mesure du risque de crédit de CoreWeave a atteint un niveau record jeudi, certaines de ses obligations à haut rendement poursuivant leur recul. Concernant Warsh, les opérateurs chercheront des indices indiquant si les responsables de la Fed penchent vers une nouvelle hausse de taux. Le mois dernier, les responsables de la Fed ont relevé le coût de l'emprunt pour la première fois depuis 2023, et les contrats à terme laissent désormais entrevoir une probabilité d'environ 25 % d'une hausse de taux en octobre.

« Dans l'ensemble, nous pensons que Warsh s'exprimera d'une manière qui ne suggère pas une hausse en octobre », a déclaré Krishna Guha, d'Evercore. « Warsh tiendra compte de l'instabilité mondiale des valeurs technologiques et des signes d'un resserrement des conditions de financement pour les valeurs d'IA les plus exposées, en plus de la hausse antérieure des rendements à long terme. » Quelques-uns des principaux mouvements des marchés : cet article a été réalisé avec l'aide de Bloomberg Automation.

एशियाई शेयरों में तेजी आई, जो वॉल स्ट्रीट पर बढ़त के अनुरूप थी, क्योंकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस व्यापार की चिंताओं से प्रेरित चिप-शेयरों की बिकवाली के बाद गिरावट पर खरीदारों ने कदम रखा। MSCI एशिया पैसिफिक इंडेक्स 0.6% चढ़ा, जिसका नेतृत्व दक्षिण कोरिया के शेयरों ने किया। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स कं. और SK हाइनिक्स इंक. दोनों में हल्की बढ़त के साथ चिप शेयर चढ़े। इससे पहले, S&P 500 ने अपना नुकसान मिटा दिया और गुरुवार को 0.3% की बढ़त के साथ बंद हुआ। एशियाई कारोबार की शुरुआत में अमेरिकी बेंचमार्क के अनुबंध हल्के गिरने से सतर्कता का माहौल बना रहा। Nasdaq 100 इंडेक्स का फ्यूचर्स 0.5% गिरा।

गुरुवार को, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. के अमेरिकी डिपॉज़िटरी रसीद 1.8% गिरे, क्योंकि उसका उत्साहजनक आउटलुक AI बुनियादी ढांचे के विस्तार की चिंताओं को दूर नहीं कर सका। इस सप्ताह वैश्विक शेयरों और क्रेडिट बाज़ारों में तीव्र उतार-चढ़ाव से प्रेरित सुरक्षित निवेश की मांग के कारण ट्रेज़री में तेजी आई। न्यूयॉर्क सत्र में बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड 13 आधार अंक गिरकर 5.06% पर आ गई। शुक्रवार को ट्रेज़री फ्यूचर्स हल्के बढ़े, क्योंकि फेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष केविन वार्श बैंकॉक में IMF की प्रबंध निदेशक क्रिस्टालिना जॉर्जीवा के साथ एक फायरसाइड चैट में बोलने वाले थे।

इंडोनेशियाई शेयर फोकस में रहेंगे, क्योंकि देश को वैश्विक शेयर सूचकांकों से बाहर किए जाने के संभावित खतरे का सामना करना पड़ा। चीन से व्यापार घाटा घटाने के लिए एक नाटकीय नए प्रयास के तहत यूरोपीय संघ नई व्यापार शक्तियां बनाने की तैयारी कर रहा है, जो उसके एकल बाज़ार तक पहुंच को पूरी तरह बंद कर सकती हैं, इसलिए व्यापारी चीनी बाज़ारों पर भी नज़र रखेंगे। अब सवाल यह है कि क्या शेयरों में आई यह तेजी व्यापक हो सकती है, क्योंकि इस बिकवाली ने AI-संबंधित शेयरों में लाभ के भारी संकेन्द्रण को लेकर बढ़ती बेचैनी को उजागर किया है। बाज़ार के दूसरे हिस्सों में रोटेशन के संकेत शेयरों को मजबूत आधार दे सकते हैं, उन महीनों के बाद जब तकनीकी शेयरों ने रिटर्न पर वर्चस्व बनाए रखा।

"पिछले कुछ महीनों में AI शेयरों के मजबूत प्रदर्शन के बाद, वैल्यू शेयर बहुत सस्ते हो गए, जबकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के उन्माद के बीच टेक शेयर काफी महंगे हो गए," Frank Funds के अध्यक्ष और पोर्टफोलियो मैनेजर ब्रायन फ्रैंक ने कहा। "हम अब भी ऐसी कंपनियों की तलाश में हैं जिनकी क्रेडिट साख अच्छी हो और जो छूट पर कारोबार कर रही हों, ताकि चिपचिपी महंगाई के चलते विकास या उपभोक्ता खर्च धीमा पड़ने की स्थिति में सुरक्षा रहे।" वॉल स्ट्रीट पर व्यापक बदलाव के संकेत पहले से दिख रहे थे। S&P 500 इंडेक्स का इक्वल-वेटेड संस्करण 1.4% चढ़ा, जिसमें हेल्थकेयर और कंज़्यूमर-स्टेपल शेयरों ने बढ़त का नेतृत्व किया। Nvidia Corp. के मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेनसेन हुआंग द्वारा AI कंप्यूटिंग आपूर्तिकर्ता Core Weave Inc. की वित्तीय स्थिति का बचाव करने के बाद चिप शेयरों पर दबाव कम हुआ। कंपनी के शेयर पिछले सत्र में 12% गिरने के बाद 4% चढ़े। Philadelphia Semiconductor Index का नुकसान घटकर 1% से कम रह गया, जबकि वह पहले 4.4% तक गिर गया था।

"Core Weave की मजबूती हर दिन बेहतर हो रही है," हुआंग ने गुरुवार को स्टॉकहोम के एक कार्यक्रम में Bloomberg से कहा। "मैं आशावादी हूं। उनकी पूंजी लागत वास्तव में घट रही है।" बाज़ार के अन्य हिस्सों में डॉलर कमजोर हुआ, जबकि पिछले सत्र में सोना चढ़ा। शुक्रवार को US crude oil लगभग $97.50 प्रति बैरल पर हल्का गिरा। इस बीच, AI निवेश तेजी की टिकाऊपन को लेकर सवाल क्रेडिट बाज़ारों तक फैल रहे हैं, क्योंकि निवेशक बुनियादी ढांचे के विस्तार के लिए दिए गए ऋण वित्तपोषण की जांच कर रहे हैं। Core Weave के क्रेडिट जोखिम का एक पैमाना गुरुवार को अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, क्योंकि उसके कुछ हाई-यील्ड बॉन्ड में गिरावट और बढ़ी। वार्श पर, कारोबारी यह संकेत खोजेंगे कि क्या फेड अधिकारी एक और दर वृद्धि की ओर झुक रहे हैं। पिछले महीने फेड अधिकारियों ने 2023 के बाद पहली बार उधारी लागत बढ़ाई थी, और फ्यूचर्स अब अक्टूबर में दर वृद्धि की लगभग 25% संभावना दर्शाते हैं।

"कुल मिलाकर, हमें लगता है कि वार्श इस तरह बात करेंगे जिससे अक्टूबर में वृद्धि का संकेत न मिले," Evercore के Krishna Guha ने कहा। "वार्श वैश्विक तकनीकी शेयरों की अस्थिरता और उन AI कंपनियों के लिए वित्तपोषण स्थितियों के कसने के संकेतों का ध्यान रखेंगे, जिनका जोखिम अधिक है, इसके अलावा लंबी अवधि की यील्ड में पहले हुई बढ़ोतरी भी है।" बाज़ार की कुछ प्रमुख हलचलें: यह समाचार Bloomberg Automation की सहायता से तैयार किया गया है।

亚洲股市上涨，追随华尔街的涨势，因在人工智能交易担忧引发芯片股抛售后，逢低买盘入场。MSCI亚太指数上涨0.6%，韩国股票领涨。芯片股上涨，三星电子股份有限公司和SK海力士股份有限公司均小幅走高。此前，标普500指数收复失地，并在周四小幅收高0.3%。由于美国基准指数期货在亚洲早盘小幅走低，市场情绪仍显谨慎。纳斯达克100指数期货下跌0.5%。

周四，台湾积体电路制造股份有限公司的美国存托凭证下跌1.8%，尽管其乐观的前景未能消除对人工智能基础设施建设的担忧。由于本周全球股市和信贷市场出现剧烈波动，避险需求推动国债上涨。纽约交易时段，基准10年期国债收益率下降13个基点，至5.06%。周五，国债期货小幅走高，美联储主席凯文·沃什将在曼谷与国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃进行炉边谈话。

印度尼西亚股市将受到关注，该国面临可能被移出全球股票指数的风险。交易员还将关注中国市场，欧盟正准备设立新的贸易权力，可能完全切断其单一市场的准入，作为削减对华贸易逆差的大胆新举措。目前市场关注的是，股市反弹能否扩大，此次抛售暴露出投资者对人工智能相关股票高度集中收益的担忧日益加剧。市场其他领域若出现轮动，可能为股市提供更稳固的基础，此前数月科技股主导了收益。

"过去几个月人工智能股票表现强劲后，价值股变得过于便宜，而在人工智能热潮中，科技股变得相当昂贵，"Frank Funds总裁兼投资组合经理布莱恩·弗兰克表示。"如果在顽固通胀下增长或消费支出放缓，我们仍在寻找信用良好且折价交易的公司。"华尔街已出现更广泛转向的迹象。标普500指数等权重版本上涨1.4%，医疗保健和必需消费品股领涨。英伟达公司首席执行官黄仁勋为人工智能计算供应商CoreWeave公司的财务状况辩护后，芯片股的压力有所缓解。该公司股价上涨4%，此前一个交易日曾暴跌12%。费城半导体指数的跌幅收窄至不到1%，此前盘中曾下跌高达4.4%。

"CoreWeave的实力每天都在改善，"黄仁勋周四在斯德哥尔摩的一次活动中对彭博社表示。"我很乐观。他们的资本成本实际上正在下降。"市场其他方面，美元走弱，黄金在上一交易日走高。美国原油周五小幅下跌至约每桶97.50美元。与此同时，对人工智能投资热潮持久性的质疑正蔓延至信贷市场，投资者正在审视为基础设施建设提供融资的债务。衡量CoreWeave信用风险的指标周四升至历史高位，其部分高收益债券跌幅扩大。关于沃什，交易员将寻找线索，判断美联储官员是否倾向于再次加息。上月，美联储官员自2023年以来首次提高借贷成本，目前期货显示10月加息的概率约为25%。

"总体而言，我们认为沃什的讲话不会暗示10月加息，"Evercore的克里希纳·古哈表示。"沃什将留意全球科技股的动荡，以及对风险较大的人工智能股票融资环境收紧的迹象，此前长期收益率已经上升。"市场主要动态：本文借助彭博自动化工具制作。