Преобразование экономики продолжается, но медленнее, чем ожидалось. Лето было диким для акций ИИ. Пекин демонстрирует прогресс ИИ в Китае, среди прочих факторов, что привело к падению американских акций на прошлой неделе. На прошлой неделе произошла массовая распродажа акций ИИ, где Nvidia, Micron и другие пострадали сильно. Пессимисты быстро предупредили, что пузырь ИИ разрывается. Думсейлеры всегда готовы, ждут каждый сбой на Wall Street или неудачу в дата-центре, чтобы заявить, что технология вскоре вспыхнет. Тем не менее, основная инвестиционная тезис остается целостной: строительство инфраструктуры ИИ продолжается, корпоративное принятие ускоряется, а гиперскейлеры сохраняют обязательства по капитальным расходам. Волатильность рынка отражает перекалибровку сроков, а не разрыв фундаментальной тезы. История показывает, что технологические революции развиваются с перебоями. Эра dot-com увидела множество коррекций, прежде чем появилось устойчивое рост. Текущие оценки ИИ, хотя и высокие, основаны на измеримых потоках доходов, в отличие от спекулятивных излишеств 2000 года. Инвесторы должны различать пенообразование в конкретных названиях и секулярную траекторию распространения ИИ по экономике.
Источник: Wall Street Journal Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing