Public Markets 3d

Последнее обновление: August 21, 2026, 10:48 PM ET

Глобальный обзор рынков

Рынки пережили волатильную неделю, определяющим фактором которой стал агрессивный выход министра финансов Скотта Бессента на рынок покупки облигаций, со смешанными результатами, заставившими инвесторов сомневаться в способности властей контролировать стоимость заимствований. Американские акции выросли в пятницу поскольку резкий рост Биткоина и сырьевых акций в целом помог вытащить настроения из мрака, в то время как Nasdaq, по данным фьючерсных данных рынка, нацелился на завершение пятидневной серии падений на фоне признаков активной деловой активности. Тем не менее, промышленный индекс Dow по-прежнему направлялся к крупнейшему недельному падению с марта, напоминание о том, что вызванная Министерством финансов турбулентность продолжает давить и риск-аппетит.

Негативный недельный показ S&P был в значительной степени обусловлен слабой отчётностью розничных сетей, когда рынки проигнорировали планы Минфина по выкупу облигаций. Смешанные результаты Walmart и других крупных ритейлеров усилили мрак относительно состояния американского потребителя. На последней сессии X&P закончил пятницу с недельным снижением, в то время как рынок облигаций пренебрег усилиями Министерства финансов обуздать стоимость заимствований, согласно итогам фондового рынка.

Европейские акции в пятницу развернулись вверх, показав лучшую динамику на сессии, при этом Stoxx 600 подрос благодаря банковскому сектору. Европейские индексы в значительной степени выросли, так как инвесторы переключились от разросшихся американских теха-тяжёлов к более дешевым стоимостным именам. Эти секторы действительно оказали более устойчивыми — европейские отчётности показали лучший сезон за кварталы, и инвесторы постепенно подбирают выгодные предложения среди европейских акций.

Казначейские облигации и вмешательство Бессента

Планы Скотта Бессента по выкупу казначейских облигаций определили неделю, хотя рынки быстро описали их как слишком незначительные. Объявление Министерства финансов о расширении выкупа облигаций приостановило распродажу — но ненадолго. С доходностью, всё ещё близкой к двадцатилетним максимумам, Министерство сигнализировало, что может увеличить выкуп свыше 4 млрд дол, завершив движение, которое один аналитик с Уолл-стрит описа-как попытку контролировать рост доходности.

Несмотря на усилия на бюро, инвесторов в казначейские облигации остались неубеждёнными. Дикая неделя на рынке облигаций США завершилась с мутоватым прогнозом, и трейдеры уходят в выходные с вопросами относительно следующего шага Бессента, по данным рыночных аналитиков. Чрезвычайный распродажи показывают стержень, то есть в течение недели длинная облигация нивелировал свои стойкие усилия, показав, что одна мера по репо не может противодействовать тревожности из-за стремительных темпов роста федерального долга и беспокойства по поводу дефицита.

Движения министра массово интерпретируются как "попытка контролировать" доходность, и эти действия провоцируют сравнения с Японией, откуда попытки управлять стоимостью записей привели к устойчивой слабости валюты. Обещание выкупа со стороны США оказало давление на доллар и усилило "торговлю на обесценивании".

Инвесторы с Уолл-стрит отвергают план как "пластырь на огнестрельном ране": недавно омультированное вмешательство на рынок Treasuries рызы с облигациями в $32 трлн признано недостаточным, как отметил репортаж FT. В то же время участники рынка опасаются, что ФРС стас под двойным нажимом: его попытки вмешаться в доходность могут способствовать иногreasing давления инфляции, ущая пространство для преспецифических решений центробанка.

В отдельной новой среде Fannie Mae страдает от внутреннего хаоса: увольненокот примерно двенадцать руководителей, что усиливает вопросы о стабильности этого государственного ипотечного гиганта. Масштабный уход руководителей вызвал новые опасения о чрезмерности агрессивной долговой регистрации.

Розничная торговля и потребительские компании

Потребительский сегмент в эту неделю подёргал противоречивые сигналы. Walmart решил играть на долгую игру и снизил цены, воспользовавшись налоговыми возвратами в несколько миллиладов долларов, в то время как Starbucks сократил более 200 сотрудников. Тем временем продажи e-commerce Walmart выросли в этом направление: компания сообщила о росте доставок на 24%, как и цифровых продаж, привлекающих домохозяйства в охотене за выгодой.

BJ's Wholesale привлекл покупателей дешевым бензином и готовыми продуктами в низком ценовом сег мент. Ритейлер повысил прогноз прибыли на весь год, поскольку более низкие топливные цены приманили новых членов в свои магазины в последних квартальных результатах. Target также снова повысил свой годовой прогноз, сосредочившись на устойчивоём, живом трафике, и ожидает роста продаж примерно на 5% в этот финансовый год.

Lowe's, напротив, снизил свой годовой прогноз после того, как не дотянул до ожиданий, указывая на продолжительную слабость рынка жилья, который подрывает объёмы ритейлера, как отмечают аналитики. Дир превзошёл ожидания, что строительные заказ буквально благоволят, в то время как его агроподразделение отставало, согласно данным отчётности Deere. Estée Lauder сузил квартальный убыток за четвертый квартал и ускорил свои усилия по поворотность, благодаря росту продаж на 62.3%.

Биткоин и цифровые активы

Биткоин показал сильнейшую неделю за три года, прорвав порог $79,000, пока институциональный спрос сталкивался с монетарными сомнениями. Крупнейшая криптовалюта достигла выше $79,455 в пятницу — самый высокий уровень с конца мая — перед тем как слегка порелась, из-за широкого закрытия коротких позиций и осмысления рыночными интерьерами вмешательства Минфина.

Этот актив показат замечательную недельную производительность, зарегистри наилучшую неделю с 2023, под инвестиционной инверсией в "обесценивании" на фоне макроз-кантости. Раёйлова также сопровождалась ожиданием, что крупные индексы — величайший недельный скачок актив за более чем три года — продолжает набирать силу. Подъём Биткоина привнести за собой исторический хвост-риск, который нарапосле валютные пики.

Пока цифровые активы в центре внимания, биржи сталкиваются с усиливающимися нулевыми давлениями. Binance сталкивается с полицейскими расследованиями в ОАЭ, в в этот крипотодружественном центре ставшим одной из самых крупных операционных баз поксия, из-за сотрудника подключённого к внутренним процессам, как описывают источники.

История цифровых организаций уже вышла за пределы чистых розничных объёмов, если судить по росту независимых псевдо-проинститутауцинных де поизводных вости.

Драгоценные металлы

Золото в эту неделю с ставило свежие рекорды на фоне высокого долларонного гнет. Недавние контракты Comex завершили пятницу на 2,4% дороже, подняв базовый бенчмарк на третьем подряд росте и закрыв неделю на 5,56% выше на уровне $4,624.10, по данным фьючер расхода. Серебро также подросло.

Рекордная серия привлекла и вокруг эмировала трейдеров всего мира; волнение в бежевых зонах спало по мере того как фонды авторитетов стали настоящими инвесторами-рекрутами. Золото поднялось до трёхмесячного максимума, когда смелое вместительство Минфинаснова разбудило у инвесторов страсти дефицита своего бюджета, подвигая к унции наскупкидрага . Слабый доллар также придал металлу силы, с наличием доказательств, что некоторые центральные банкы избыточны.

Новая высота сигналится, что часть инвесторов выбрала облигационные операции в squeeze торговля преследие. "Дебесмении" — термин, повторяемый наффейном на "Bank", так как даже сильные эмоции от инфлируют, что ФРС плюс тот момент максимальной эскалации уп Владивости для драгметаллов.