Новая система закрытия на аукционе в Индии была разработана для улучшения ценообразования в конце дня, но на рынке опционов она генерирует экстремальную волатильность, создающую и уничтожающую прибыли за несколько минут.

Первый месячный экспирационный период под новой системой на BSE Ltd. в четверг продемонстрировал масштаб этих колебаний. 64 000 рупийский колл-опцион, привязанный к банковскому индексу, начал торговлю на аукционе всего за 1,70 рупий (1,78 цента США). За 15 минут цена выросла до 68,55 рупий — рост почти 4 000%, прежде чем резко упасть до нуля.

Участники рынка теперь задаются вопросом, порождает ли механизм аукциона, созданный для улучшения ценового поиска, на самом деле увеличение риска в сегменте производных Индии. Ожидается, что регуляторы и биржи пересмотрят реализацию системы в связи с растущими опасениями по поводу защиты инвесторов и стабильности рынка.

Ключевые сущности: Компании: BSE Ltd., Bloomberg Markets | Местоположения: Индия