Private Equity 24 Hours

Última atualização: August 27, 2026, 2:46 PM ET

Private Equity: Negócios em Destaque

O ritmo de negócios permaneceu acelerado no cenário de private equity, com fundos alocando capital em diversos setores. A Apollo adquiriu uma participação significativa na Atlantic Aviation, um negócio que avalia a plataforma de infraestrutura de aviação privada em quase US$10 bilhões, com a KKR dobrando seu investimento e mantendo uma participação. Em uma transação separada, a KKR está pagando um valor recorde de US$250 milhões para encerrar um processo do Departamento de Justiça dos EUA que a acusa de violar as regras federais de notificação prévia de fusões — a maior penalidade civil desse tipo. A Industrial Physics, da KKR, por sua vez, adquiriu uma empresa de testes elétricos da Branford Castle. No setor de data centers, a KKR e a IMM lideraram um investimento de US$2,23 bilhões (KRW 3,08 trilhões) na SK Horizon, uma nova unidade de data centers de IA desmembrada da SK Telecom.

Secondaries, Captação e Megainvestimentos

O mercado de secondaries está projetado para atingir US$1 trilhão nos próximos quatro anos, à medida que o private equity busca liquidez. Na captação, a GenNx360 fechou seu quarto fundo principal em US$865 milhões, superando a meta para aquisições de serviços no médio mercado. No setor de tecnologia, a Socure levantou US$156 milhões em um negócio de crescimento estratégico que a avalia em US$5,2 bilhões e adquiriu a startup de combate a fraudes Fravity. Em energia e infraestrutura, a CVC DIM continua ativa em fusões e aquisições, com sua plataforma canadense de torres, Aurora, fechando um acordo para adquirir o negócio canadense de 255 locais de comunicação da American Tower.

Fundamentos e M&A

Em um negócio relacionado no setor de segurança contra incêndios, David Sweet, do JPMorgan, vê defensabilidade de "encouraçado" nas plataformas, citando um mercado endereçável total de US$150 bilhões. As avaliações de plataformas de segurança contra incêndios devem se manter em seus níveis atuais. Um tema subjacente emerge do relatório da Bain: o private equity na área da saúde está resistindo à desaceleração. O valor divulgado de aquisições caiu para US$51 bilhões no 1º semestre de 2026, ante US$60 bilhões no mesmo período do ano anterior, com a disrupção da IA e a guerra no Irã pesando sobre o fluxo de novos negócios.

Smart Money e Crescimento

A startup de moda Atorie levantou US$9,5 milhões para oferecer luxo de alta qualidade sem os markup do varejo, conectando fábricas diretamente aos consumidores. Enquanto isso, o violoncelista formado em Juilliard, Ilya Levtov, construiu uma empresa de software para cadeia de suprimentos chamada Craft, demonstrando que fundadores fora do setor de tecnologia podem garantir financiamento de venture capital. No entanto, o papel do operating partner em PE está sendo criticado. Um artigo argumenta que as firmas não precisam de especialistas ornamentais, mas sim de mais "dentes". Além disso, na Europa continental, a Partners Group continua a investir fortemente na região Ásia-Pacífico desenvolvida, visando o médio mercado australiano, enquanto fundações estão aumentando suas alocações em fundos de private equity, de acordo com uma nova edição da carta lateral do setor.

Negócios Menores, Players do Setor

Em uma atividade mais direcionada, a Vetn Care, da Great Point, adquiriu o Geary Veterinary Hospital em Walnut Creek, Califórnia, uma clínica com quase cinco décadas de existência. Enquanto isso, a Authentic Brands, apoiada por PE, adquiriu a propriedade intelectual da marca de estilo de vida de Drake, a OVO. No espaço do médio-mercado inferior, a Continuim construiu sua plataforma estratégica ao adquirir uma participação majoritária na fabricante de misturadores industriais Resodyn. Adicionalmente, a Altor e a TDR Capital estão ativamente transacionando no setor de turismo e viagens, à medida que o aumento dos gastos com viagens direciona o foco para esse setor.

Movimentos Finais

Entre as recentes contagens de negócios, o comentário do JPMorgan sobre plataformas de segurança contra incêndios destaca suas características defensivas. O investimento da KKR e da IMM na SK Horizon mostra a narrativa mais ampla da expansão do mercado de secondaries. O potencial do private equity para fornecer liquidez será digno de observação à medida que 2025 se desenrola. No entanto, o relatório da Atorie também mostra que empresas podem levantar capital para modelos voltados ao consumidor. A Nvidia fechou um acordo de US$12,9 bilhões pela Hugging Face, um grande impacto na indústria de IA.

Enquanto isso, diferentes modelos de Saa S enfrentam pressões, com a desaceleração dos gastos revelada por relatórios do setor. Enquanto as viagens se tornam uma prioridade, o interesse das plataformas no setor de software se amplia para o mercado maior de secondaries de US$1 trilhão, e a IA se transforma em realidade.

Perspectivas Futuras

Um contraste visível existe entre negócios de megaescala, como o acordo de computação de US$45 bilhões da Anthropic para alugar capacidade da Nscale, e a dinâmica de crescimento de capital. O negócio da Atlantic Aviation, avaliado em quase US$10 bilhões com a KKR dobrando seu investimento, ilustra o enorme interesse em infraestrutura essencial. Esse interesse em larga escala na região Ásia-Pacífico mostra novas oportunidades de mercado.

Uma nuance: as firmas de PE são sólidas na estruturação de frameworks para negócios, mas muitas vezes tropeçam na execução. O artigo sobre a "ilusão do operating partner" sugere que levantar capital exige abordagens com profundo valor agregado. Além disso, os players mais eficazes do setor são aqueles que integram expertise operacional em seus processos de investimento.

Outro ponto: à medida que a infraestrutura sem fio e de torres domina, o excesso de escala é cada vez mais obtido por meio de capacidade arrendada.

Vários temas-chave estão emergindo: crescimento da IA, expansão do mercado de secondaries e aumento do investimento em turismo e viagens. Em todo o setor de fundos, a entrada da Apollo na Atlantic Aviation demonstra a demanda sustentada por ativos de infraestrutura. Enquanto isso, aquisições como a da Fravity pela Socure refletem a consolidação em startups.

Vencedores e Perdedores

O crescimento dos data centers de IA tem sido notável, com entidades como Socure e Gen Nx360 demonstrando tração na captação de recursos. Os verdadeiros vencedores são aqueles com exposição estratégica à infraestrutura de IA e tecnologia, enquanto setores industriais tradicionais veem resultados mais mistos.

Principais Conclusões

Os vencedores emergentes neste ambiente são aqueles que se posicionaram cedo em infraestrutura de IA, secondaries e setores de serviços habilitados por tecnologia. A lógica do setor em evolução está se deslocando de ativos tradicionais para plataformas integradas de IA, e os secondaries oferecem um caminho claro para liquidez.

Uma Reflexão Final

A questão subjacente permanece: se essas atividades recentes de negócios sustentarão retornos viáveis. A correção no setor de Saa S mudou o resultado para muitos.

Notas Finais

A escala está de fato acontecendo no cenário de fundos de PE de terceiros. O momentum nos fluxos de fundos e nas oportunidades de secondaries não pode ser subestimado.

Conclusão

A correção global: o private equity tem um novo conjunto de favoritos com ativos de IA, infraestrutura sustentável e digital. Um ambiente de negócios vibrante aguarda, mas apenas para aqueles que conseguem se adaptar às avaliações e condições de mercado em evolução. Setores-chave para observar em 2025: data centers de IA, viagens, segurança contra incêndios e o mercado de secondaries de US$1 trilhão.