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Última actualización: August 27, 2026, 2:46 PM ET

Operaciones de Capital Privado

El flujo de operaciones se mantuvo dinámico en el panorama del capital privado, mientras los fondos desplegaban capital en una diversa gama de sectores. Apollo ha adquirido una participación significativa en Atlantic Aviation, una operación que valora la plataforma de infraestructura de aviación privada en casi 10 mil millones de dólares, con KKR duplicando su inversión mientras conserva una participación. En una transacción separada, KKR está pagando una cifra récord de 250 millones de dólares para resolver una demanda del Departamento de Justicia de EE. UU. que la acusaba de violar las reglas federales de notificación previa a una fusión: la multa civil más grande de este tipo. Mientras tanto, Industrial Physics de KKR ha adquirido una empresa de pruebas eléctricas de Branford Castle. En el sector de centros de datos, KKR e IMM lideraron una inversión de 2.230 millones de dólares (3,08 billones de KRW) en SK Horizon, una nueva empresa derivada de centros de datos de IA de SK Telecom.

Secondaries, Captación de Fondos y Megadeals

Se prevé que el mercado de secondaries alcance el billón de dólares en los próximos cuatro años, a medida que el capital privado busca liquidez. En cuanto a la captación de fondos, GenNx360 ha cerrado su cuarto fondo insignia con 865 millones de dólares, superando su objetivo para compras de servicios en el segmento medio-bajo. En el frente tecnológico, Socure ha recaudado 156 millones de dólares en una operación de crecimiento estratégico que la valora en 5.200 millones de dólares y ha adquirido la startup de fraude con IA Fravity. Además, en energía e infraestructura, CVC DIF continúa en la senda de fusiones y adquisiciones, con su plataforma canadiense de torres Aurora cerrando un acuerdo para adquirir el negocio canadiense de American Tower de 255 sitios de comunicación.

Fundamentos y M&A

En una operación relacionada en el sector de seguridad contra incendios, David Sweet de JPMorgan ve una defensibilidad de acorazado en las plataformas, afirmando un mercado total direccionable de 150.000 millones de dólares. Se pronostica que las valoraciones de las plataformas de seguridad contra incendios mantendrán sus máximos. Un tema subyacente surge del informe de Bain: el capital privado en salud está resistiendo la desaceleración. El valor divulgado de compras cayó a 51.000 millones de dólares en el primer semestre de 2026 desde los 60.000 millones del año anterior, con la disrupción de la IA y la guerra en Irán pesando sobre el flujo de nuevas operaciones.

Dinero Inteligente y Crecimiento

La startup de moda Atorie ha recaudado 9,5 millones de dólares para ofrecer lujo de alta gama sin los márgenes minoristas, conectando fábricas con consumidores. Mientras tanto, un violonchelista formado en Juilliard, Ilya Levtov, ha construido una empresa de software para la cadena de suministro de 42 millones de dólares llamada Craft, demostrando que los fundadores no tecnológicos pueden obtener financiación de capital de riesgo. Sin embargo, el papel del socio operativo en el capital privado está atrayendo críticas. Un artículo sobre el socio operativo argumenta que las firmas no necesitan expertos ornamentales, sino más dientes. Además, en Europa continental, Partners Group continúa inclinándose hacia el APAC desarrollado, apuntando al mercado medio de Australia, mientras que las fundaciones están aumentando las asignaciones a fondos de capital privado, según una nueva edición de la carta lateral de la industria.

Operaciones Más Pequeñas, Actores del Sector

En una actividad más específica, Vetn Care de Great Point ha adquirido el Hospital Veterinario Geary en Walnut Creek, California, una práctica de casi cinco décadas de antigüedad. Mientras tanto, Authentic Brands, respaldada por capital privado, adquirió la propiedad intelectual de la marca de estilo de vida de Drake, OVO. En el espacio del mercado medio-bajo, Continuim ha construido su plataforma estratégica al tomar una participación mayoritaria en el fabricante de mezcladores industriales Resodyn. Además, Altor y TDR Capital están realizando transacciones activamente en turismo y viajes, a medida que el aumento del gasto en viajes apunta a ese sector.

Movimientos Finales

Entre los recuentos recientes, el comentario de JPMorgan sobre las plataformas de seguridad contra incendios destaca las características defensivas. La inversión de KKR e IMM en SK Horizon muestra la narrativa más amplia del mercado de secondaries escalando. El potencial del capital privado para proporcionar liquidez será digno de observar a medida que se desarrolle 2025. Sin embargo, el informe de Atorie también muestra que las empresas pueden recaudar capital para modelos orientados al consumidor. Nvidia ha alcanzado un acuerdo de 12.900 millones de dólares para adquirir Hugging Face, un fuerte impacto en la industria de la IA.

Mientras tanto, diferentes modelos Saa S enfrentan presiones, con una desaceleración del gasto revelada por informes de la industria. Mientras los viajes se convierten en una prioridad, el interés de las plataformas en el espacio del software se amplía hacia el mercado de secondaries de un billón de dólares, y la IA se convierte en realidad.

Perspectiva Futura

Hay un contraste visible entre las megaoperaciones como el acuerdo de cómputo de 45.000 millones de dólares de Anthropic para alquilar capacidad a Nscale, una noticia confirmada por Sifted, y las dinámicas de crecimiento de capital. La operación de Atlantic Aviation, valorada en casi 10.000 millones de dólares e incluyendo a KKR duplicando su dinero, ilustra el enorme interés en la infraestructura esencial. Ese interés a gran escala en APAC muestra más oportunidades de mercado.

Un matiz: las firmas de capital privado son sólidas en la estructuración de marcos para las operaciones, pero a menudo tropiezan en la ejecución. El artículo sobre la "ilusión del socio operativo" sugiere que recaudar capital requiere enfoques de valor agregado profundo. Además, los actores más efectivos de la industria son aquellos que integran la experiencia operativa en sus procesos de inversión.

Otro punto: a medida que la infraestructura inalámbrica y de torres domina, el exceso de escala se obtiene cada vez más a través de capacidad arrendada.

Están surgiendo varios temas clave: el crecimiento de la IA, la expansión del mercado de secondaries y el aumento de la inversión en viajes y turismo. En el sector de acuerdos de fondos, la entrada de Apollo en Atlantic Aviation con una valoración de casi 10.000 millones de dólares demuestra la demanda sostenida de activos de infraestructura. Mientras tanto, adquisiciones como la de Fravity por parte de Socure reflejan la consolidación que ocurre entre las startups.

Ganadores y Perdedores

El crecimiento de los centros de datos de IA ha sido notable, con entidades como Socure y Gen Nx360 demostrando tracción en la captación de fondos. Los verdaderos ganadores son aquellos con exposición estratégica a la infraestructura de IA y tecnología, mientras que los sectores industriales tradicionales están viendo resultados más mixtos.

Conclusiones Clave

Los ganadores destacados en este entorno son aquellos que se posicionaron temprano en la infraestructura de IA, los secondaries y los sectores de servicios habilitados por tecnología. La lógica sectorial en evolución está cambiando de activos tradicionales a plataformas integradas de IA, y los secondaries ofrecen un camino claro hacia la liquidez.

Una Reflexión Más

La pregunta subyacente sigue siendo: si estas actividades recientes de operaciones sostendrán rendimientos factibles. La corrección en los negocios de Saa S ha cambiado el resultado para muchos.

Notas Finales

La escala está ocurriendo de hecho en el panorama de fondos de capital privado de terceros. El impulso en los flujos de fondos y las oportunidades de secondaries no puede subestimarse.

Cierre

La corrección global: el capital privado tiene un nuevo conjunto de favoritos con activos de IA, sostenibles y de infraestructura digital. Un entorno de operaciones vibrante espera, pero solo para aquellos que puedan adaptarse a las valoraciones y condiciones de mercado en evolución. Sectores clave a observar en 2025: centros de datos de IA, viajes, seguridad contra incendios y los secondaries de un billón de dólares.