Nvidia revelou na quarta-feira que seus compromissos de compra com fornecedores de componentes para chips de IA atingiram 279 bilhões, mais que o dobro de 119 bilhões. Os compromissos, principalmente para memória de alta banda, visam garantir o fornecimento de seus chips de IA avançados e apoiar uma previsão de crescimento de 70% na receita para o exercício fiscal encerrado em janeiro de 2028. O CEO Jensen Huang disse que gargalos na cadeia de suprimentos permanecem o único obstáculo para um crescimento mais rápido. O CFO Colette Kress avisou que as margens brutas cairão para cerca de 71,5% no próximo trimestre devido a preços mais altos de memória.

A estratégia carrega riscos históricos. Em 2001, quando a bolha dot-com estourou, a Cisco Systems tomou um cargo de inventário de 2,2 bilhões de dólares quando os compromissos com fornecedores se tornaram passivos. Nvidia também está estendendo respaldos financeiros a clientes, incluindo uma garantia de 105 bilhões de dólares sobre um arrendamento de data center da OpenAI, até 125 bilhões de dólares em suporte de valor residual dentro de um acordo de financiamento de 500 bilhões de dólares, e 36 bilhões de dólares em garantias de vendas para empresas de computação em nuvem. Também revelou 20 bilhões de dólares em aluguéis de data centers destinados a transferência e "melhoria seletiva de crédito" para quase dois gigawatts de poder de computação para um laboratório de IA de fronteira sem nome.

Analistas observam que uma recessão poderia apertar Nvidia de ambos os lados: fornecedores exigindo pagamento e clientes inadimplentes em acordos garantidos, enquanto investimentos de equity em seus próprios clientes poderiam diminuir de valor.