O cobre subiu marginalmente enquanto os rendimentos dos títulos dos EUA recuavam antes da decisão do Federal Reserve no final da quarta-feira sobre se aumentaria as taxas de juros. Os futuros subiram na London Metal Exchange junto com outros contratos importantes, impulsionados por uma queda nos rendimentos do Tesouro e uma reversão do avanço anterior do dólar. Os preços ainda estão bem abaixo do recorde atingido na semana passada, impulsionado por apostas em um aperto de oferta causado por tarifas dos EUA.

Os traders passaram o ano estocando cobre em armazéns americanos na esperança de se beneficiar de tarifas que elevariam os preços domésticos, mas a Casa Branca até agora se absteve de novas medidas. Enquanto isso, os estoques em instalações de armazenamento credenciadas pelo LME fora do país continuaram a subir esta semana, diminuindo a ameaça de um aperto de oferta. Os futuros de três meses são negociados com um prêmio de US$ 62,53 por tonelada sobre o cobre para entrega imediata, uma estrutura de mercado conhecida como contango que sinaliza oferta abundante.

Nas semanas anteriores, a formação inversa — backwardation — que indica um mercado apertado prevaleceu. Espera-se amplamente que o Fed aumente as taxas de juros pela primeira vez desde 2023, o que normalmente é um obstáculo para ativos que não rendem juros, como commodities. Expectativas de que altos preços de energia e investimento de capital em expansão alimentarão pressões inflacionárias levaram os yields de referência do Tesouro a 10 anos ao nível mais alto desde 2007 na terça-feira.

O cobre subiu 0,7% para US$ 14.176 por tonelada no LME às 12:20, horário de Cingapura. Outros metais foram mistos, com níquel subindo 0,5% e chumbo 0,6%. Minério de ferro de Cingapura subiu 0,2% para US$ 95,60 por tonelada.