Citadel Securities alerta que os rendimentos dos títulos da Europa podem ser limitados por um crescimento fraco, já que choques energéticos e o aperto dos bancos centrais pesam sobre a região. Após o Banco Central Europeu elevar as taxas, títulos europeus e do Reino Unido sofreram uma venda global, com operadores temendo mais altas devido aos altos custos de energia importada. Nohshad Shah, chefe de vendas de renda fixa para EMEA da Citadel, diz que o impacto no crescimento pode limitar até onde as taxas sobem, em contraste com os EUA, onde uma grande indústria de petróleo e gás e um boom de investimento em IA fornecem um amortecedor. Ele observa que as taxas dos EUA ainda têm espaço para subir, enquanto as taxas forward intermediárias europeias podem ficar para trás, refletindo maiores riscos de estagflação. Shah também alerta que os riscos de choque do petróleo permanecem elevados nos EUA à medida que o conflito com o Irã continua, com Teerã potencialmente expandindo hostilidades antes das eleições de meio de mandato.

Nohshad Shah destacou a divergência entre as perspectivas de taxas dos EUA e europeias, enfatizando que os riscos de estagflação da Europa poderiam limitar os rendimentos dos títulos apesar do aperto contínuo da política. A análise ressalta como a dependência energética e as preocupações com crescimento estão remodelando os mercados de renda fixa entre continentes.

Investidores são aconselhados a monitorar dados de crescimento europeus e tendências de preços de energia, pois esses fatores poderiam influenciar cada vez mais a dinâmica do mercado de títulos e expectativas de taxas forward.