Citadel Securities advierte que los rendimientos de los bonos de Europa pueden verse limitados por un crecimiento débil, ya que los choques energéticos y el endurecimiento de los bancos centrales pesan sobre la región. Después de que el Banco Central Europeo subiera las tasas, los bonos europeos y del Reino Unido sufrieron una venta global, con los operadores temiendo más alzas debido a los altos costos de energía importada. Nohshad Shah, jefe de ventas de renta fija para EMEA de Citadel, dice que el golpe al crecimiento podría limitar hasta dónde suben las tasas, en contraste con EE. UU., donde una gran industria de petróleo y gas y un auge de inversión en IA proporcionan un colchón. Señala que las tasas de EE. UU. aún tienen margen para subir, mientras que las tasas forward intermedias europeas pueden rezagarse, reflejando mayores riesgos de estanflación. Shah también advierte que los riesgos de choque petrolero siguen elevados en EE. UU. mientras continúa el conflicto con Irán, con Teherán potencialmente expandiendo las hostilidades antes de las elecciones de mitad de mandato.

Nohshad Shah destacó la divergencia entre las perspectivas de tasas de EE. UU. y Europa, enfatizando que los riesgos de estanflación de Europa podrían limitar los rendimientos de los bonos a pesar del endurecimiento continuo de la política. El análisis subraya cómo la dependencia energética y las preocupaciones de crecimiento están remodelando los mercados de renta fija entre continentes.

Se aconseja a los inversores monitorear los datos de crecimiento europeos y las tendencias de precios de la energía, ya que estos factores podrían influir cada vez más en la dinámica del mercado de bonos y las expectativas de tasas forward.