Citadel Securities memperingatkan bahwa yield obligasi Eropa mungkin dibatasi oleh pertumbuhan lemah, karena guncangan energi dan pengencangan bank sentral membebani wilayah tersebut. Setelah Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga, obligasi Eropa dan Inggris mengalami penjualan global, dengan trader khawatir akan kenaikan lebih lanjut akibat biaya energi impor yang tinggi. Nohshad Shah, kepala penjualan fixed-income EMEA Citadel, mengatakan pukulan pertumbuhan bisa membatasi seberapa jauh suku bunga naik, berbanding terbalik dengan AS, di mana industri minyak dan gas besar serta boom investasi AI menyediakan buffer. Ia mencatat suku bunga AS masih punya ruang naik, sedangkan forward rate menengah Eropa mungkin tertinggal, mencerminkan risiko stagflasi lebih tinggi. Shah juga memperingatkan risiko guncangan minyak tetap tinggi di AS seiring berlanjutnya konflik Iran, dengan Teheran berpotensi memperluas hostilitas sebelum pemilu paruh waktu.

Nohshad Shah menyoroti divergensi antara outlook suku bunga AS dan Eropa, menekan bahwa risiko stagflasi Eropa bisa membatasi yield obligasi meski pengencangan kebijakan berlanjut. Analisis menekankan bagaimana ketergantungan energi dan kekhawatiran pertumbuhan membentuk ulang pasar fixed-income antar benua.

Investor disarankan memantau data pertumbuhan Eropa dan tren harga energi, karena faktor-faktor ini semakin bisa memengaruhi dinamika pasar obligasi dan ekspektasi forward rate.