この記事では、ヨーロッパの防衛株が大幅に下落していると報告されています。BAE、タレス、ダッソー・アビアシオン、レオナルド、ラインメタルは過去6か月で15-20％下落しています。この下落は、米国のドナルド・トランプ大統領とロシアの合意後の地政学的緊張の高まり、ドイツのラインメタルが造船契約を失った後の予算削減への懸念、そして広範な経済的逆風によるものです。利益見通しは依然として強力です—可視アルファの見積もりでは、2025-2030年に年率二桁の利益成長が予測されていますが、実行には障害があります。借入コストの上昇が政府予算を圧迫しており、フリードリヒ・メルツ首相の人気も低下しています。さらに、ヨーロッパの伝統的に遅い調達システムは、ドローンとソフトウェアベースの戦争への急速な技術的シフトの中で新たな能力を開発することに苦戦しており、これは米国国防省のプロジェクト・メリディアンで強調されています。専門家は、BAEなどの一部の企業が長期プロジェクトに焦点を当てることで競合他社を出し抜いている一方で、セクター全体としてはヨーロッパの認識される地政学的弱さを反映しており、戦略的野心ではないと指摘しています。これらの株のパフォーマンスの低さは、ヨーロッパが防衛産業を近代化する上での困難さを警告するサインとなっています。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing