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最終更新: September 14, 2026, 6:40 AM ET

エネルギー・コモディティ

原油価格が急騰し、株価先物は小幅安となった。サウジアラビアの重要パイプラインへのドローン攻撃により、ペルシャ湾からのエネルギー供給がさらに減少するとの懸念が背景にある。湾岸諸国がホルムズ海峡をめぐるイランとの協議を延期したことで、原油は108ドルを付けた。先週のドローン攻撃を受けたサウジのパイプライン閉鎖による混乱に拍車がかかった。

原油は上昇した。攻撃を受けたサウジアラビアが主要原油パイプラインを閉鎖したことで市場に衝撃が走り、ホルムズ海峡を迂回する上で重要なルートが寸断された。ブレント価格は第4四半期も高止まりすると予想されている。ホルムズ海峡周辺での継続的な混乱、バブ・エル・マンデブでのリスク上昇、中東輸出の制約が支援材料になるとHong Leongは述べた。

アジアの製油業者は、サウジアラビアの紅海側の港ヤンブーで積み込み予定の貨物について明確な情報を待っている。同王国はこのターミナルに供給する重要パイプラインの閉鎖を余儀なくされた。イエメンでのフーシ派の攻勢により、この地域の第2の回廊がイランとその同盟国の影響下に置かれ、世界の石油供給を圧迫する不安定さが広がっている。

天然ガス価格は、冬を前にホルムズ海峡の封鎖が続くことで長期の供給途絶に直面し、市場の心理は供給懸念へと移行している。米国・イラン戦争の開始以降急騰したLNG価格は、短期的には下落しそうにないとChevron Corp.のオーストラリア社長は述べた。

米国・イラン戦争による液化天然ガス供給の5分の1の喪失は、アジアの新興市場のコストを急膨張させ、70億ドルのガス料金の急騰を受けて、この地域における同燃料の長期的な将来性について再考を迫っている。Metlenは、Petronasとのギリシャ向け供給契約が供給の安全保障を強化し、国内のエネルギー需要とより広範な欧州のガス需要を満たすと述べた。

地政学と外交

ホルムズ海峡を通る一時的な航路の創設をめぐるイランと複数の湾岸諸国との間で月曜日に予定されていた会合は、オマーンの外相によると延期された。米国とイランの協議は数週間前に行き詰まり、攻撃が続く中でアラブ諸国はテヘランとの関係管理に苦慮している。

キーウからワルシャワへ向かう旅客列車の機関車が日曜朝、ポーランド国境からわずか数キロの地点でロシアのドローンに攻撃されたとウクライナの外相が述べた。モスクワの空爆が激化している。David Petraeusはドローン攻撃の際に鉄道駅にいたとされ、英国のBoris Johnson元首相や他の要人が乗った別の列車はちょうど出発したばかりだったとウクライナ当局者は述べた。

Trump大統領は、ウクライナのVolodymyr Zelenskyy大統領に対し、ロシアのディーゼル燃料精製所への攻撃を止めるよう述べた。それは「世界を傷つけている」からだという。Trumpは、ロシアの石油精製所へのウクライナの攻撃が——自身のイラン戦争ではなく——ディーゼル価格が記録的高値になった原因だと述べた。この主張は、主に米国・イスラエルとイランの戦争によって引き起こされた世界的なエネルギーショックの中で出された。

Trumpはまた、世界的なディーゼル不足についてもウクライナを非難し、精製所への攻撃が世界を傷つけていると述べた。フィリピンのイスラム教徒が多数を占める自治区の有権者は、分離主義者との和平合意が数十年の紛争を終わらせてから10年以上を経て、この地域で初の議会選挙の投票を開始した。

AIとテクノロジー

最大手の人工知能企業のリーダーたちが同技術の開発を減速させるよう提案したことを受け、世界中で株価が下落し、原油価格の上昇がさらにリスクセンチメントを削いだ。韓国のテクノロジー中心のKospiは下落し、世界のAI株が圧力を受ける中、ウォール街は安全への懸念から安く寄り付く見通しだった。

SoftBank Groupの株価は、Anthropic PBCとOpenAIのトップが安全上の理由から人工知能開発にブレーキをかけるよう開発者に呼びかけたことを受け、ほぼ3カ月ぶりの大幅安となった。Dario Amodeiの3,800語にわたる書簡は、人工知能を抑制するための3段階の計画を示した。一方、OpenAIとAnthropicの深い亀裂は、これまで以上に強力なモデルをめぐる競争のような力学を生んでいる。

AnthropicのAmodeiは、Teslaが米国市場で地歩を固める中でも、AI開発の減速を求める緊急の訴えを行った。人工知能の安全性をめぐる議論は個人的な様相を帯び、主要テックリーダーたちは政府規制を求める声は自己中心的で的外れだと述べた。

Trump大統領は、テクノロジーに対する存在論的な恐れが米国政治の中心に移る中で規制要求を非難し、テック企業の経営者たちによるAI減速の呼びかけを拒否した。バッキンガム宮殿によると、Charles国王は同技術を善のために活用する方法を探るため経営者たちと会談する予定で、懸念が高まっているとAI企業の最高幹部層からも声が上がっている。

中国の諜報機関は、技術の急速な進歩が国家に対して利用される可能性があると警告し、北京での懸念の高まりを示した。非公開の資金集めの場で、Obama元大統領は、緊急かつ明確な計画をもって管理しなければ同技術は「危険」になり得ると警告し、民主党に対しAI監督を議題の中心に据えるよう促した。

下院議長のMike Johnsonは日曜、中国からの競争リスクについて警告し、少数党リーダーのHakeem Jeffriesは議会が今週規制協議を始めるべきだと述べた。Trump大統領は「何を心配するのか？」派の先頭に立ち、AIのリスクと利益のバランスをどう取るかに関与することを拒んでいる。

音楽業界は、ストリーミング詐欺への取り締まりでAI楽曲を標的にしている。詐欺師たちがプラットフォームに楽曲を大量に流し込み、ボットを使って再生回数とロイヤルティ支払いを稼いでいるためだ。サイバー犯罪者はAIを使って詐欺を強化しており、FATFは、犯罪者たちが数百人の労働者を抱える大規模な詐欺拠点から、洗練されたモデルに取り組む1人か2人へと移行していると警告した。

PwCはインド事業を統合し、ビッグフォーの米国部門とインド部門がアウトソーシングとアドバイザリー事業を4万人の合弁事業に統合する。AIの脅威がコンサルティング業界に迫る中での動きだ。自動運転車は公共の信頼を勝ち取れれば都市交通を一変させる可能性があり、ロンドンのロボタクシー革命はUberとWayveとともに始まる。

金利、債券、通貨

債券売りが主要な米国債利回りを5%寸前にまで押し上げ、ウォール街からワシントンまで、借入コストの上昇が米国経済を直撃することへの不安が悪化している。中央銀行は今週、利上げの是非を決める会合を開く。FedとBoJの決定が迫る中、米国債市場は苦戦している。

Stanley Druckenmillerは米国の利下げは不要だと述べた。このニュースレターはクレジットファンドAriniの苦境、Franklin Templetonの回復、大英博物館のバイユーのタペストリーについても取り上げた。一部の投資家はニュージーランド債を買い込んでおり、低調な経済成長により中央銀行が利上げに慎重であり続け、同国債のアウトパフォーマンスが世界の同業を上回り続けると賭けている。

アジア通貨は逆風に直面し続ける可能性が高いとMUFG Bankは述べた。世界的な流動性の引き締まりと原油価格の上昇がインフレリスクを存続させているためだ。新興国株は下落した。中東の緊張激化が投資家をより安全な資産へと向かわせ、世界の金利見通しをめぐる不確実性が圧力を加えた。

新興国市場は今年、戦争、100ドル原油、米国債利回りの上昇に屈してこなかった。米国の利上げへの懸念にもかかわらず、投資家は今年の上昇が続く理由があると見ている。金利と原油価格の上昇に直面して株価上昇が失速する中、ヘッジを求めるトレーダーたちは、急速な下落への備えか、緩やかな下落への備えかで意見が分かれている。

債券利回りの上昇と原油価格の急騰により、多くのウォール街のプロは数十年前のドットコム崩壊前の変動期を振り返っているが、だからといって投資家に株式を手放すよう促しているわけではない。原油高により、今年のBank of Englandの利上げ観測が再燃しており、投資家はBoEが今週は借入コストを据え置くものの、年内の利上げの可能性を示唆すると予想している。

原油高は英国の利上げ議論を刺激し、スウェーデンの選挙やEuronextのDeutsche Börseとの合併への前向きな姿勢も話題となった。原油が上昇する中で英国株先物は上昇し、FTSE 100はエネルギー関連の動きで上昇した。

金属とコモディティ

銅は下落した。予想を上回る米国インフレを受け、トレーダーが連邦準備制度の利上げへの賭けを強めたためだ。金は3週連続の下落の後、横ばいとなった。予想を上回る米国インフレ統計が、今週後半のFedの利上げの可能性を高めたためだ。

金はアジア時間で小幅に下落した。米国のコアインフレ統計が、今週の会合でFedが基準金利を引き上げる根拠を強めそうだとCBAは述べた。FCAは、トークン化された金をファンド規制から免除し得る特注の制度を検討している。規制当局は、取引の担保としてロンドンの金塊準備をより多く活用できるようにしようとしている。

ディールと企業

Solar Industries India Ltd.は、南アフリカの産業用爆薬・肥料会社Omnia Holdings Ltd.を218億ランド（14億ドル）で買収することに合意し、アフリカ大陸の鉱業セクターでの拡大を目指す。Essar Energy Transition Fuels Ltd.の小売部門は、英国の燃料小売業者SGN Retailを買収することに合意した。この取引により、同国における燃料スタンド網が2倍になる可能性がある。

Stanlow製油所の所有者による英国のガソリンスタンド118店のEssarによる買収は、BPとShellが世界的に給油所から撤退する中で行われた。Michael Dellのファミリーオフィスが、保険ブローカーBaldwin Groupを非公開化する77億ドルの取引を主導しており、業界が統合の波に見舞われる中、DFO ManagementとSequenceが買収に近づいている。

Banca Monte dei Paschi di Siena SpAは、たとえIntesa Sanpaoloに買収されることになっても、Banco BPM SpAとBanca Generali SpAへの二重の公開買付けを追求し続けると約束した。GE Health Careは、がんスキャン用薬剤メーカーSofie Biosciencesを10億ドルで買収する協議を行っている。General Electricからの分離後、医療画像専門企業にとって2件目の大型買収となる。

オーストラリアの鉱山会社GM3は、6億ドルのプライベートクレジットローンを借り換えるための債券発行の可能性について投資家心理を探っている。コスト削減のため公開債券市場に目を向ける借り手のリストに加わる形だ。Schrodersは資産運用部門を成長させるための買収を検討している。Nuveenへの100億ポンドの売却に合意した同資産運用会社は、超富裕層顧客に再注力したい考えだ。

Hugo BossのStephan Sturm会長は、配当支払いをめぐって筆頭株主のFrasers Groupと衝突した後、ドイツのファッショングループの取締役会を退任する。セネガルは金曜日の政府証券入札で1,010億CFAフラン（1億7,900万ドル）を調達した。対外債務の再編を求める計画を発表して以来の初の売却となる。

インドの銀行規制当局がTata Sons Pvt.を上場規則から免除することを拒否したことは、グループの家長Noel Tataにとって予想外の打撃となった。同氏はすでにリーダーシップの不確実性への対処に苦慮している。韓国の国民年金公団はKyuhong Leeを最高投資責任者に任命し、1兆4,000億ドルのポートフォリオを監督させることになった。世界最大級の退職貯蓄プールの一つのかじ取りを任せる形だ。

市場構造と規制

投資家にとってより魅力的な市場にしようとする欧州の長期にわたる取り組みは、月曜日に重大な岐路を迎える。地域の分断された株式市場向けの単一データフィードである統合テープが導入されるからだ。Euronextの最高経営責任者Stéphane Boujnahが、競合のDeutsche Börseとの「ビッグバン」取引への前向きな姿勢に言及したのは、EU当局者がブロックの資本市場をより競争力のあるものにする方法を模索する中でのことだ。

Haidilao International Holding Ltd.の共同創業者が約3億5,000万ドル相当の株式を売却した後の突然の急落は、中国の税務取り締まりの中で同様の売りに脆弱となり得る他の銘柄にスポットライトを当てている。中国経済は、成長安定化の兆しにもかかわらず消費者が不振に囚われたままで、年末までの刺激策の方向性を決め得る局面に入っている。

企業、政治、社会

マレーシア当局は、Jamil Khir Baharom元大臣を、イスラム巡礼基金Tabung Hajiから8億6,000万リンギ（2億1,000万ドル）を横領した疑いで起訴した。調査後、2人目のUMNO指導者の起訴となる。Trump大統領がアイルランドのゴルフコース訪問中に発表したアイルランド産ウイスキーへの関税撤廃の決定は、同氏の通商政策における最新の転換だった。

Trumpはアイルランドへの週末訪問を締めくくるにあたり、アイリッシュ・オープンのゴルフトーナメントでアイルランド産ウイスキーへの10%関税を撤回すると約束した。Trump政権の米国の薬剤費を引き下げようとする取り組みは、製薬会社にとって価格を引き上げ、他の地域でのアクセスを減らす強力なインセンティブになるとある研究が示した。

Pfizerは、不要なCovid-19ワクチンをめぐるポーランドとルーマニアとの20億ドルの紛争で、航空管制費用を標的にした。EPAは発電所からの気候汚染に対する制限を撤廃する。発電は米国における二酸化炭素やその他の地球温暖化ガスの第2の最大排出源だ。

Amazonは、マイアミでの貨物機墜落事故を受けて21 Airとの運航を一時停止した。この事故は、同航空会社と、物流界の大物でヒューストン・アストロズ野球チームのオーナーでもあるJim Craneにスポットライトを当てている。防衛需要の急増の中、あるスタートアップがタワーブリッジから1マイルの場所に工場を開設した。Isembardは、その16万平方フィートの施設が第二次世界大戦以来、セントラル・ロンドン最大だと述べている。

防衛関連の売却は、米国投資に対する欧州の食欲を試している。防衛・テクノロジー企業の所有者たちは、米国の買い手に売却することが欧州各国政府からの反対を招くことを恐れている。Trump大統領のアラスカをLNG超大国にする構想は800億ドルの試練に直面しており、Alaska LNGとPolar LNGは巨大ガス田を開発するために一連の資金調達、物流、法務上のハードルに直面している。

オランダのスタートアップが暗号化シリコン技術の資金調達ラウンドを完了した。Fortaegisは、チップの独自のデジタル指紋を活用して超安全なコンピュータネットワークを構築できるとの主張で5,000万ドルを調達した。「より健康でない」食品に対する広告禁止の拡大計画は、英国のメディア支出で10億ポンドに達する可能性があり、小児肥満対策の一環だ。

コレクティブル市場は活況を呈しており、ポケモンカードは校庭の流行から真剣な投資対象へと変わり、100万ドル以上で取引されるようになった。世界中の屋根に載る中国製ソーラーパネルは、大手電力会社にとって生活の現実を変えつつあり、同技術は今や「攻撃的なほど安い」と評されている。

ドバイの人工群島にある苦境の高級開発物件は、より広範な不動産セクターへの負荷を反映している。中東戦争が首長国の島の夢を試している。日本の原子力再稼働をめぐる圧力キャンペーンがデータ改ざんにつながったと、中部電力に関する委員会調査が判明し、福島原発事故から15年後の同国の原子力回帰に疑念を投げかけている。

メディア、文化、社会

長寿番組のCBS Newsは日曜、高い緊張感の中で第59シーズンに戻ってきた。新しい特派員と刷新されたストップウォッチが、「60 Minutes」におけるバリ・ワイス時代の始まりを告げた。Celine Dionのパリでの待望のコンサート復帰は、米国ではほとんど見られないフランス語圏のスーパースターの一面を際立たせた。

「Diary of a CEO」のホストで、辺縁的な主張を広めているとして批判を受けてきたポッドキャスターのSteven Bartlettは、他のクリエイター向けのワンストップショップを構築している。Kennedy Centerは、Trump大統領の名前が建物に追加されなければ破産すると警告した。センター理事会への決議草案によるとされ、連邦判事がこの問題を判断することになっている。

多くの共和党員が、テキサス州の共和党員による人種差別的なソーシャルメディア投稿を批判し、一部はより直接的な言葉で非難した。ペンシルベニア州では、ワクチン未接種の女性がはしかの合併症で死亡した可能性が高い。州内で670人以上を発症させている急速に拡大する集団発生に関連する3件目の報告された死亡例となる。

日曜にジャワ海でフェリーが沈没し、少なくとも6人が死亡、100人以上が救助された。120人以上が行方不明だと当局が述べた。フロリダ州の上院選挙で民主党候補のAngie Nixonは、明らかに共和党寄りの州で強い逆風に直面しており、長年にわたり闘士でありアンダードッグだった。

中間選挙は、ミズーリ州の選挙区再編危機が裁判所によって回避され、最初のMAGAの弾丸をかわしたが、これが最後ではない。社会的な周縁化は今日、異なる意味を持つ。Ella Langley、「Landman」、そして地方の雰囲気の変化が定着しつつある。

多くの人が全米オープンでインフルエンサーがフラッシング・メドウズを侵略していると不満を述べているが、彼らの最大の罪は、同大会を象徴する栄光ある混沌から注意をそらすことだ。現在ほとんどの視聴者がテレビを見る方法となっているストリーミングの要求は、単なる昔ながらのコメディには適しておらず、これがシットコムの衰退という、笑えない変化をもたらしている。

キャンパスでのZ世代ファッションを見ると、何がクールかが分かる。伝統的なキャリアパスを捨てた労働者たちは、独立してやっていくことには報酬と課題があると気づいている。

意見と分析

フードデリバリーロボットへの破壊行為は、AIラッダイトの登場にもかかわらず、技術の進歩を鈍らせることはない。非営利団体のリーダーが資本主義を批判するとき、彼らは自分たちを資金で支えているまさにそのシステムを損なっている。非営利団体は自由市場からの富に依存しているからだ。

Light Helmetsはロッカールームの門番を迂回し、認知度を高めるために「ゲリラ戦術」を使ってアメリカンフットボール用ヘルメット事業の変革を目指し、推薦契約を結んでいる。Chip Wilsonには婚前契約がなく、それがなければカナダでは資産は一般的に半分に分割される。離婚はLululemon創業者の財産を再形成する可能性がある。

Autonomous Bougainville Governmentは、最近再開の取り組みを始めたパプアニューギニアの巨大銅鉱山で、放火とされる行為により設備が破壊されたことを受け、行動を起こすと誓った。同鉱山は約40年ぶりに閉鎖されていた。日本株は早朝取引で下落した。イラン戦争とFedの政策見通しをめぐる不確実性が続く中、日経平均は1.6%下落し、半導体株と金属株が重荷となった。